-
tmt
（数字新媒体产业）
< br>TMT
（
Technology
，
Media
，
Telecom
）
，是科技、媒体和通信三个英文单词的缩写的
第一个字头，整合在一起。
1
TMT
产业
TMT
（
Technology
，
Media
，
Te
lecom
），是科技、媒体和通信三个英文单词的缩写
的第一
个字头，整合在一起，实际是未来（互联网）科技、媒体和通信，包括信息技术这样
一个
融合趋势所产生的大的背景，这就是
TMT
产业。
2006
年
3
月，市场研究公司易观国际在其发布的《中国
TMT
十大热点行业投资价值
排名报告》
中指出，
< br>搜索引擎是未来
3
年
TMT
领域最具投资价值的行业
,
搜索引擎无论是
在
行业投资价值还是在风险投资价值方面都超过网络游戏、
手机
游戏
、
即时通信等其他热点行
业。
在战略投资机构和二级市场投资人看中的行业投资价值上，十大热
点行业的排名依次
是：搜索引擎、网络游戏、即时通讯、
手机游
戏
、
无线音乐
、
BLOG
、
IC
设计、移动支付、<
/p>
IPTV to TV
、软件外包。
<
/p>
而在专注于投资高成长性、非上市企业的风险投资机构看中的风险投资价值上，搜索
引擎、
手机游戏
、
无
线音乐
、
BLOG
、网络游戏、
IC
设计、移动支付分列前
7
，即时通讯、
IPTV to TV
与软件外包排在最
后
3
位。
该
报告预测
,
未来
3
年内搜索引擎行业将在
垂直搜索
和
移动搜索
领域出现新的商业机会，
以百度、
为首的综合搜索门户的市场份额将会逐渐降低，专业搜索和移动搜索将
赶
超
门户搜索
。
2
未来影响
TMT
这三个字后面隐含着非常丰富的意思，
TMT
中的技术更多是以
IT
为主，
Media
更多是以互联网，固定互联网、移动互联网为代表的新媒体。
TMT
使我们看到不断创新变
化中新的电子产
品。这是三个行业，是我们诠释
TMT
产业的基本背景。为什么
现在把
TMT
产业单独拿出来，
提炼一
个新的概念，
正是由于我们看到了这三个行业在过往的历史进程中
演进的轨迹，以及未来可能发生的变化和特点。以
IT
为特征
的技术的变化，假如说信息和
技术一起的话，
以前更多强调技术
，
今后会更多强调信息。中国电信副总裁李总，
和中国联
通的
李正茂
先生，
都
谈到电信行业会有更多多元化的服务提供给消费者、
客户，
这种
多元化
的服务包括了以媒体内容、
以娱乐为标志的更多形式的产
品。
电信也会更多地进入到新媒体、
新娱乐这个领域中。
IT
和电信这两个行业都在更多地向应用、信息、
服务
、娱乐转型，原
来传统的媒体行业在这两股力量交织影
响下也发生了一些新的变化。
当然还有很重要的背景，
互联网新
的一轮浪潮目前我们已经感受到了。
在这三个大背景下我们提炼了
TMT
这个概念。
TMT
产业是以
互联网
等
媒体
为基础将高科技公司和电信业等行业链接起来的新兴产业。
TM
T
行业的特点是信息交流和信息融合。
3
科技博客
科技博客
曾经作为众多博客类型中的一个分支，
科技博客大多是
由一些资深
TMT
从业
者凭兴趣撰写。
而在海外，
TechCrunch
等科技博客已流行多年，影响
力不亚于
传统媒体
，
有的文章甚至会对
国际
IT
大佬公司的股价产生直接影响。
科技博客大多是由一些资深
IT
从
业者凭兴趣撰写。
科技博客各有特色分别具有文艺范
儿、创新范
儿、专业主义范儿；同时又都号称
“
独立
”
，不发软文，不发有偿新闻。
[1]
科技博客有各种流派，有的脱胎于
门户网站
，比如新浪创事记、腾讯科技
;
有的是传统
媒体人出来做的，如
钛媒体
、
虎嗅网
,
、
海纳在线
.
所以更偏重评论和商业分析
;
有的脱胎于传
统媒体，如创业家、
21
世纪商业评论、极客公园、快鲤鱼，也有按照地区划分的，如四川
泸州的泸透社。因
团队的局限，有的特色并不明确。
投资“大佬”谈
TMT
：娱乐赚钱快，
软硬件结合将颠
覆世界
投资界
12
月
1
日消息
在今天举办的
“
第五届全球
PE
北京论坛
”
上，
T
MT
专场的投资人
谈论了他们对于未来
5-10
年
TMT
行业的投资看法。以
下为投资整理的部分核心观点。
百度
副总裁
汤和松
软
硬件
结合将是明年投资重点
我经常讲
PC
互联网
是一盘菜，
一盘菜是和信息相关的整合
搜索
，
谷
歌代表为代表。第
二盘菜就是交互的，搜秀，
腾讯
等，第三盘菜就是交易，亚马逊，淘宝等为压力，另外就是
娱乐，
优酷
等，其它的很不好意思在这四盘菜是擦桌子，扫地送碗的，各有各的工
作。这四
盘菜拿到手
PC
年代江山代
有人才出，
互联网
公司就这几个，这一点很明显。到移动互联<
/p>
网时候是什么菜，
我觉得最大的一点跟所谓手机相关的，
就是把这个东西，
把个人和商家联
系起来。
创新工场
合伙人
邱浩
移动互联网重点挖掘娱乐领域
手机游戏
无疑是现在最火的产业。<
/p>
当然我们看游戏更偏重于比较早期的，
可能你或没有
做出来，
你有一定经验愿意做有意思的东西，
我们会
大量去投这些花几百万人民币来做你的
自己的一款游戏。
另外一个大主题，
互联网娱乐这当中，
我们认为未来的以手机为基础的社交新社区形式
会改变，我们今天看到的社区，
其实我们大家说用各式各样的社区公寓，微
博也好，微信也
好，无外乎三件事情，一个是通信、互发信息，第二发照片，第三是评论
，互相给评论，但
是我们真正社交行为比这个复杂很多，
手机上
有摄像头，
麦克风，
有定位我们可以做更多有
< br>意思的东西，我们这
方向投资
主题如果凝聚三个词是实时
，视频，
音频，
就是在这个另上我
们会
专著这一条线长，如果有这方面投资机会我们会很认真仔细的去看。
红杉资本中国基金
合伙人
周逵
<
/p>
企业互联网应用仍是
“
蓝海
”
< br>目前我们
红杉
投了不少娱乐公司，
从电影到演戏到游戏，
一个是打牌的公司，
一个是彩
票的公司，
可能还会有一些。
从娱乐上面手机变
成离你最近的屏幕以后，
我觉得娱乐现在刚
刚开始。
另外
PC
互联网也值得我们关注。那个时候的
IT
是从企业开始，然后老百姓降下以后
去享受，
无线互联网是老百姓开支，
企业还没有享受呢，
那我们觉得这上
面可能是有不少的
机会，
我们在这上面也认真的在做工作，
我想这几个环节，每一个环节都是大方向，有一点
像互联网全面跟你
的生活、娱乐
、生意去结合的，未来可能就是这么一个状况。
达晨创投
合伙人、董事长
刘昼
大文化概念仍有投资空间
达晨创投
侧重在大文化概念。
从这个角度来看今后机会，
其实三中全会公告里特意把一
个大文化提出来，
当然这个文化提出来不管是三中全会，
十七届六中全会专门开了一个党提
高文化，我感觉从文化这个方向来看，我觉得这是
非常大的，
很简单为什么中国富，但是精
神不愉快，
不愉快根本原因就是精神上需要提升，
中国更需要精神提升所以我们专门有
文化
产业基金。
所谓大文化，包含文化的内容、游戏、影视等。此外
达晨
也开始侧重于体育产业，特别
是足球，
应该来说恒大足球冠军未来将掀起一波体育投资热潮。
达晨
投资了体坛周报，
投了
一些体育场，从体育比赛
设施，内容从各个也是产业链都是未来关注方向。
TMT
行业
IPO
及并购现状与发展：巨头卡位移动入
口
< br>
汉鼎
咨询
通过对以
IT
、
互联网
、
电信及增值业务
、传媒等领域为代表的
TMT<
/p>
行业的并购的
跟踪与观察，梳理和分析了
TMT
行业未来的并购发展趋势
近年来，创新技术热潮席卷全球，
智能应用、可穿戴设备、移动
互联网
、
3D
打印、新
媒体等概念层出不穷，大量创投资本和私募基金深
度介入到中国的
TMT
（科技、传媒、信
息）领域，推动了中国互联网、
IT
、电信及增值等细分领域
投融资的持续增长。在中国国内
IPO
受阻、中概股集体滑铁卢
等大环境之下，
2013
上半年，
“<
/p>
收购
”
成为了中国
TMT
行业的
关键词。
阿里巴巴
战略投资高德地图、
新浪
微博，
爱奇艺并购
网络视频
企业
——
PPS
，
传闻
中的
奇虎
360
收购搜狗、
百度
收购爱帮、
搜狐
收购
网络视频
企业
——
PPTV
、
阿里巴巴
收购
91
助手、以及糯米网收购
拉手网
等等，并购数量和规模一浪接着一浪。你方唱罢我登场，
以互联网为代表
的
TMT
行业（科技、传媒和信息）掀起了并购的大潮，这被业
内人士和资
本市场视为
TMT
行业并购
爆发前的序曲。
2009
～
2012
年中国
TMT
行业并购形势<
/p>
TMT
是
“
科技、<
/p>
传媒、
信息
”
（
Technology
，
Media<
/p>
，
Telecommunication
）
的统称。
TMT
行业是以
IT
、互联网及新媒体的手段为基础，将
高科
技企业和通信业等行业链接起来的新
兴产业。
互联网、信息等因素在
TMT
行业
的发展中发挥着最核心的作用，扮演着最主要
的角色。目前，中国国内
< br>IT
、互联网、新媒体等领域的繁荣带动了
TMT
行业大发
展的势
头
。
随着大型
TMT
企业行业地位的确立
和开放性平台战略的稳步推进和实施，
以及众多
TMT
企业上市后急切渴望占领行业热点并寻求新的利润增长点，并
购俨然已成为他们最有效、
最直接，也是最便捷的手段。
近年来，行业内投资并购交易有了大幅度的提升。从并购数量上看，
2009
～
2012
年，
中国
TMT
行业完成并购
503
例，其中，
IT
领域
18
5
例，占到了
TMT
行业的
36.78%
；
电
信及
增值业务
领域
109
例，
互联网领域
136
例，
娱乐
传媒
66
例，
广播电视及数字电视
七例。
见图表
1
。
图表
1
2009
～
2012
年中国
TMT
行业并购
发生案例数量（按细分领域）
从并购时间上看，
2011
年的并购数量最多，达到
161
例，
2012
年逐渐回落至
135<
/p>
例。见图表２。
图表
2 2009
～
< br>2012
年中国
TMT
行业并购
发生案例数量（按年份）
从披露的并购交易金额上看，
2009
～
2012
年，
TMT
行业披露的并购交易金额合计达
到
110.89
亿美元，其中
2012
年并购交易金额最大，
达到
40.21
亿美元，较
2011<
/p>
年增长
31%
。见图表
< br>3
。
图表
3 2009
～
< br>2012
年中国
TMT
行业已披
露的并购交易金额
中国
TMT
行业并购的驱动因素
< br>
纵观中国
TMT
行业并购的原因
（或
称
“
驱动因素
”
）
，
汉鼎认为可以归纳为如下几个方面：
危机感刺激
TMT
巨头
“
抢购
”
以互联网领域为例，
移动互联网的飞速发展被认为到了关键的转折点，
众多移动互联企
业的成功也给传统互联网巨头带来了移动互联时代的生存危机感。
当移动互联浪潮到来之
时，
行业内新兴的或者
起步较早、
研发速度和市场反应迅捷的创业型企业反超传统企业并走
在巨头之前，新兴领域的移动互联网企业让传统互
联网巨
头产生了明显的不安全感。在新
的环境下，
互联网大佬们如若未
能抢占先机甚至跟紧市场节奏，
必将在战略布局上形成业务
短板
和缺憾，但通过其自行拓展业
务，除了组建精良团队紧赶其步
伐，又充满了未知和机
会难点。
行业巨头手握充足的现金储备，<
/p>
进行多元化布局是传统
TMT
企业探索更
多业务增长点、
维持行业领先地位的重要策略，与其重新投入人力、物力自建新
业务、自行研发、营销、
-
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