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期货术语中英文对照
Actuals
现货（
LME
普遍使用
physical
）
Arbitrage
市场间套利
Assay
检验分析
Ask
要价，喊价
At-the-
Money
相等价值：期权履约价与当前期权期货合约的现价完全相同
Backpricing
有效时间定价：生产者常用
LME
结算价作为报价基准
,
每天公布的结
算价到次日中
午有效。又称公认定价
(Pricing on
the Known)
Backwardation
现货升
水：现货价高于期货价（又称
Back
），是为逆向市场、倒价
市场
Base Metal
贱金属，基金属：除金、银、铂族以外的金属
Bar Chart
条形图
Basis
基差：同一种商品现货价与期货价之差
Basis Price
基本价格，履约价格：期权交易中买
卖双方商定，并按此进行交易的价格。又称敲
定价格（
Stri
k Price
），通常为当前市场价
Bear
卖空者，看跌者：与
Bul
l
正相反
Bear
Covering
结束空头部位
Bear Market
空头市场，熊市：价格普遍下跌的市场
Bear Position
空头部位：已卖出期货，期望以
后能以较低价买进，利润为现在卖出与以后补进
价之差额
Best Orders
最佳买卖订单（
Buing/Selling at
Best
）
Bid
买方出价
Bond
债券
Bottom
底价：某时间段内的最低价
Borrowing
借入（
Borrowing metal from the
market
）：买进近期货的同时，卖出远期货
Break
暴跌，暴升，突破：价格出现较大波动
Broker
经纪行，经纪人
Bull
买空者，看涨者：与
Bea
r
相反
Bull Market
多头市场，牛市：价格普遍上涨的市场
Bull Position
多头部位：已买进期货，期望以
后能以较高价卖出，其利润为现在买进与以后卖
出价之差额
Business Day
交易日
Buying Hedge
（
Long
Hedge
）买进套期保值
Buy
In
补进：平仓、对冲或关闭一个空头部位
Buy on Close
收市买进：在收市时按收市价买进
Buy on Opening
开市买进：在开市时按开市价买进
Call Option
看涨期权
,
延买期权
:
允许购买者按一特定的基价
购买一种指定期货合约的权力。预
期市价看涨时买看涨期权，如购买者判断失误，
可以放弃这一购买权力，风险损失只是购买期权的保险费
Call Price
结算价
Cancelling Order
撤消指令：撤消前一个指令的指令
Carrying
借入借出：
LEM
对借入借出的总称，也表示一种导致借入者将其持有的金属现货存入
LEM
注册仓库的借入作业
Carrying Charge
仓储费用：持有现货商品期
间所支付的保管费、保险费、损耗、利息等
Cash
现付，现货：
LEM
意为按结算价现
货交易成交后第二天的现金交付；其他交易所则常指
现货交易
Cash & Carry
贷款借入：期货升水时，远期货溢
价常对该期间的仓储、保险、资金成本造成影
响。金属过剩时，期货升水趋势扩大，由于
交易
者买近期货卖远期货所需融资成本低，使银行借贷有吸引力
Cash Commodity
现货商品
Cash Today
次日交割：合约的交割日期为下一个交易日时
CFTC
商品期货交易委员会：（美国的）期货交易由农业部
商品交易所办公室负责管理
Clear
，
Clearance
清算，结算：对期货合约进行的资金结算
Clearing House
结算所
Clearing
Member
结算会员：结算所的会员公司，结算会员必须是交易所成员
Clerk
场内经纪助理：经授权可代理场内经纪人之职
Client Contract
委托合同：结算会员与非结
算会员、非结算会员与其他交易者之间的合同
Client
Option
委托期权：期权买卖的任一方均非结算会员的交易
Close
收市
Closing Range
收市价幅
COMEX
（
The New York Commodity
Exchange
）
纽约商品交易所
Commission
佣金
Commitment
承诺（或未结清权益）
Commodities Exchange Center
（
CEC
）纽约商品交易中心：纽约商品交易所、纽约商业交易
所
（
NYMEX
）、纽约棉花交易所、
咖啡糖可可交易所的所在地
Commission
House
（
Futures Commission
House
或
Wire
House
）经纪商行代办行
Contango
期货升水：金属近期供货充足时
,
远期价高于现货价。是为正向市场，顺价市场
Contract
合约
Contract Month
合约月份：期货合约进行实物交割的月份
Coner
囤积居奇
Cost of Carry
置存成本：期货商品交割之前，
所发生的利息、仓储和装卸搬运费用
Counterparty
合约对方
Cover
平仓，补进：在市场上通过补进（如原有部位在空
头）或回抛（如原有部位是多头）结
清空盘部位
Cross
（
Close
hedge
）买空卖空：同一个结算会员的套购套售，交叉保值
Current Yied
当期收益：债券利息与当时的债券市价之比
Day
Order
（，应注明全部市场时间（
All
Market
）
Day
Trading
当日交易：当天交易中买进和卖出相同部位
Daily Limit
每日价格波动幅度的限制
Dealer
交易代表
Declarartion Date
宣告期（履约期或有效
期）：期权购买者必须宣告其权力是否履行的最后日
期，否则，期权将失效。
LEM
的宣告期是每月的第一个星期三
Default Notice
违约通告
Defaulter
违约者
Deferred Futures
远期：离交割期相对最远的期货合约月份
Delivery
交割：期货合约买、卖双方到期以仓单形式
体现的商品实物所有权的转移
Delivery Date
or Prompt Date
交割日期
Delivery Month
交割月份（与合约月份相同）
Delivery Notice
交割通知：一方提交通知，
表示同意在指定日期交割以结束其未平仓的空头期
货部位
Delivery Point
交割地点
Deposit
初始保证金（见
Initial
Margin
）
Differentials
差价（与
Basis
同义）
Discretionary Account
委托帐户
Double
Option
双向期权：期权拥有者同时拥有按基本价卖出或买进
?
滥期
??
Equity
资金净值：按当时市价清算后，期货交易帐户剩余的资金净值
Evening Up
对冲：通过买或卖对冲掉现有的市场部位
Event of Default
违约事件
Exchange
Contract
交易所合约：交易双方都是结算会员的合约
Exchange Option
交易所期权：期权买卖方都是结算会员的期权交易
Exercise
执行，履约：期权有效期内，期权购买者宣
布将实行其权力按履约价买进或卖出期货
合约
Expiration Date
到期日：期权买方可能执行期权权利的日期或最后一日
Exchanger
交易所
Fill
执行价
Fill-or-Kill
Order
成交或取消指令：一般指出价三次后未成交则立即取消
First Notice Day
第一通知日：同意以现货
商品交割履行期货合约，发出通知的第一天
Floor
Broker
场内经纪人
Floor Trader
（又叫
L
ocal
）场内交易人：通常只为自己的账户（或由其控制的）进行交易的人
Force Majeure
不可抗力：
LME
的合约中没有此条
款，遇不可抗力时，
LME
缓冲
Forward
远期货，期货
FSA
英国金融管理法案：
1986
年通过，随时修正
Fundamental Analysis
基本分析法：用商品供需理论与信息进行价格分析与预测
Futures
期货
Futures Contract
期货合约：经批准在交易
所交易大厅内签定的，商品质量、交割地、交割期等
均已标准化的交易契约
Futures Commition Merchant
期货代理商
Ordinary
Brard
）优质级：
LME
用，现改用高级（
High
Grade
）代替
Good
Till Cancelled
Order
（，否则一直有效的订单
Granter
转让者：期权的卖方
Hedge,Hedging
套期保值：通过在期货市场取得
一个与现货交易相反部位期货合约的方法，来
回避因价格波动对现货买、卖造成的损失，
起到经济保险的作用
Hedger
套期保值者
Horizontal
Spread
水平套期图利：在买进看涨或看跌期权的同时，按相同的履约价但不同的
到
期日，卖出同一商品种类的期权
Initial Margin
初始保证金：取得一个期货部
位所交纳的初始费用。通常为合约价值的
5~10
％
Inverted Market
倒转市场：近期月份的价格高于远期月份价格的期货市场
In Warehouse
交割仓库：
LME
合约中的出售地点
Intercommodity Spread
跨商品套期图
利：买进（或卖出）某种商品的期货合约，同时又卖出
（或买进）相同交割月份的与买进
（或卖出）商品
相关的另一种商品的期货合约，日后分别进行对冲，以期获利
Interdelivery Spread
跨月套期图利：
买进（或卖出）某种商品某月的期货合约，同时又卖出
（或买进）同种商品但不同月份的
期货合约，日
后分别进行对冲，以期获利
Intermarket Spread
跨市套期图利：在某
一个交易所买进（或卖出）某种商品的期货合约，同时
又在另一个交易所卖出（或买进）
相同商品相
同月份的期货合约，日后分别进行对冲，以期获利
International Commodities Clearing
House
（
Inter-
Market
跨交易所：
LME
上下
午间的闭市之间，会员们用电话进行办公室间的交易
In-
the-Money
有利价值，内在价值：按当时市价如执行期权可以实现的增加价值
。看跌期权，
履约价高于当前公布价；看涨期权，履约价低于
当前公布的结算价
In-the-
Money Option
实值期权：具有有利价值（内在价值）的期权
Intrinsic value
内含价值：基本同有利价值
。实值期权所含内在价值的金额，是权利金的构成成
分
Inverted Market
逆向市场，倒挂市场：同一
商品的现货或近期期货价格高于远期期货价格的市
况
Kerb Trading
场外交易：每场正式交易结束后，有
15
至
25
分钟，所有的金属同时在交易圈进
行交易
Last Trading Day
最后交易日：期货合约交割月份的最后一个交易日。最后交易日后尚未清算的
期
货合约，须通过相关现货商品或现金结算方
式平仓
Late Night
Trading
（
Lates
）晚场
交易：自下午场场外交易结束到相关美国市场闭市，
LME
非
正式交易时间
Lending
借出：通过卖出近期货同时补进远期货来扩展多头部位
Limit
停板限额
Limit Up
涨停板
Limit Down
跌停板
Limit Order
限价指令
Liquid
流动性：期货买、卖与对冲交易的活跃程度与成
交量的大小。交易量大而又不引起价格
剧烈波动，即是流动性大
Liquid Market
流动性市场：买卖均能较易实现的市场
Liquidate
平仓，对冲：通过买进（或卖出）相同交
割月份的同样商品期货合约来了结先前已卖
出（或买进）的期货合约，或到期收、交现货
商品
LME
伦敦金属交易所
Long
多头，买空：做多头即为通过买进期货合约开始一个交易；或是买进多于卖出
Long Position
多头头寸，多头部位：未结算的买进期货部位
Lot
批：一批在
LME
常叫一张仓单、一张合约
Major Currency
做价货币
Margin
保证金
Margin Call
追加保证金要求，追加保证金通知
Mark to the Market
空盘评估：以当前市
场价（当日结算价）为基础对尚未结算的空盘部位评
估，计算其账面盈亏，以确定是否要
追加保证金
Market Order
市价订单：按市场当时最优价或市价立即购买或出售一定数量期货合约的指令
Market if
Touched
（
Matching
Period
对应结算时间段
Matching System
对应结算系统
Maximum
Price Fluctuation
最大价格波幅：在一场交易中合约价格可以上下波动的最大值
Merchant
贸易商
Minimum Price Fluctuation
最小价格波幅
Nominal
Price
名义价格：对一个期货月份日期的估计价，当该日期有行无市时指定该价为
收盘
价。当现货交易处于类似情况时，也用该价作为
当前价指标
Notice Day
通知日：易所规定的、对本月到期要准备交割期货合约的持有者发出交割书面通知
的日期
Offer
卖方出价
Official
Prices
正式价格：由
LME
报
价委员会（
Quotations Commitee
）提出，
每交易日
13:10
公
布现货、三月和
十五月期货的正式价
Omnibus Account
综合账户：在国外，一期货
经纪公司与另外的经纪公司共同使用的账户，交
易以原经纪人的名义混合使用
One Cancels Other
（，其中
含一附加指令，当一个订单执行后即取消另一个订单
Open
Contracts
未平仓合约：已买卖期货合约但未进行对冲处理或实物交割
Open Interest
（
）空盘量，未平仓量，未结清权益：期货市场上交易的某种商品尚未结清
（对冲或交割）的全部期货合约数量
Open Order
开口定单（同
Good Till Canaelled
Order
）
Open
Outcry
公开喊价
Open
Position
空盘部位：尚未结清的期货合约市场部位
Opening, The
开市
Opening Price
开市价，开盘价
Opening
Range
开市价幅：开市后第一个交易完成时的买卖价波动范围
Option
期权，期货合约选择权：赋予购买者在协议规定
的有效期内按协定价（基本价或敲定
价、履约价）购买或卖出一定量商品的选择权力
Options Committee
期权委员会
Out-of-the-
Money
无利价值：当一期权当前没有内含价值，例如当看涨期权的履约价高于当前
公布的结算价或当看跌期权的履约价低于当前
结算价时，称无利价
Out-of-
the-money Option
虚值期权：不具有内涵价值的期权，相对应的是实值期权
P&S
（
Purchase and Sale
Statment
）
交易清单：经纪
行为客户对冲掉原建立的市场部位后，提交客户的分类账目净盈亏额变化清单
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