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跨国公司经营与管理
戴姆勒—奔驰并购克莱斯勒案例分析
班级:国硕
1101
姓名:张琴韵
学号:
2
引言
<
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跨国并购是指跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称并购企业)
为了达到某种目标,
通过一定的渠道和支付手段,
将另
一国企业
(又称并购企业)
的所有资产或足以行使运营活动的股
份收买下来,
从而对另一国企业的经营管理
实施实际的或完全的
控制行为。
跨国公司的国际并购涉及两个或两个以上国家的企
业,两个或两个以上国家
的市场和两个以上政府控制下的法律制度,
其中“一国跨国性企业”是并购发出
企业或并购企业,
“另
一国企业”是他国被并购企业,
也称目标企业。
这里所说
的渠道,
包括并购的跨国性企业直接向目标企业投资,
或通过目标国所在地的子
公司进行并购两种形式,
这里
所指的支付手段,
包括支付现金、
从金融机构贷款、
以股换股和发行债券等形式。
而跨国公司的国内并购是指某一跨国性企业在
其国
内以某种形式并购本国企业。
1
998
年
5
月发生的戴姆勒—奔驰与克
莱斯勒合并案,
是一桩对后来的世界汽
车发展格局产生重大影响
的跨国并购案。
这是一家德国公司和一家美国公司的合
并,
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而且两家公司都是拥有长期发展历史的老牌跨国公司,
两家公司合并
后的整
合及其协同效应受到了人们极大的关注。
戴姆勒和克莱斯勒公司于
1998
年
11
月完成了并购。但经历了将近
10
年的
“联姻”
之后,
终因克莱
斯勒多年的亏损
,
戴
-
克公司于
2007
年把克莱斯勒卖掉
了。现在克莱斯勒又回到美国人的手中
,
并且是成为私人控股的公司。
通过本
次案例分析,我们可以学到关于横向一体化的优势并且得到关于企业
文化合并的重要性的
相关启示。
一、并购背景
戴姆勒—奔驰在
1996
年仅次于福特和通用汽
车公司,为全球第三大汽车公
司,当时公司总资产为
657
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亿美元,总营业额
706
亿美元。
1997
年落后于丰田,
为全球第四大汽车公司
。但是其跨国指数
1996
年仅为
41
.9%
,再考虑其在欧盟
地区的经营,
其地域经营的局限性十分明显,
在众多汽车集团中也明显处于中下
游水平。
戴姆勒—奔驰看到了在全球化浪潮中自己所处的不
利地位(总体实力不敌福
特、通用,海外发展又远逊于大众、宝马、本田等竞争对手)<
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。另外,在全球汽
车行业产量过剩问题十分严重,
大部分汽车公司都把薄利多销作为主要的生存战
略。
经
济的全球化、
强烈的危机意识使戴姆勒—奔驰积极谋划起了全球发展战略,
收购莱姆斯勒成为建立这一战略的最重要起点。
克莱斯勒是美国仅次于通用和福特的第三大汽车制造商,除了其汽车之外,
还生产和营销
汽车配件、电子产品等,是一个多元化企业。
1996
年公司总
资产
562
亿美元,总销售额
614<
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亿美元。但由于长期忽视国际市场的开拓、过分重视
国内市场,使
其在海外经营方面远远落后于其他竞争对手,其
1996
年的跨
国指
数仅为
16.3%
。在日益被边缘
化的国际竞争中,被其竞争对手收购也许是克莱斯
勒绝处逢生的最好办法。
二、并购动因
首先,在
全球汽车行业,汽车产量过剩问题十分严重,当时全球的汽车产量
过剩多达
2000
万辆。在有限的销售量下,如何占据尽可能大的市场份额和保证
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公司的盈利能力是各大汽车公司不得不考虑的问题。
而通过大批量生
产从而降低
成本以获取更多的利润是制造业的发展趋势,
走企业
联合的道路也成了汽车行业
的大趋势。
其次,双方在生产和销售领域能形成有效的互补。在市场份额上,克莱斯勒
销售额的<
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93%
集中在北美,
其他地区只有
7%
,
对北美市场的依赖性很强,
而合并
正好可以使其开拓欧洲市场。
莱姆勒—奔驰
公司在北美市场的销售额占其总销售
额的
21%
,大部分局限于欧洲市场,与克莱斯勒的合并能满足公司发展北美市场
的需要。
两家公司合并,能在市场常形成互补,增强国际市场的开拓能力,提高
国际地位。
在产品线方面,双方产品的重合性极少,互补性很强。克莱斯勒的强
项是中
低档小型汽车、
越野吉普和卫星厢式汽车,
而戴姆勒—奔驰的强项产品则是享誉
全球的奔驰牌豪华小汽车。
两家公司的合并将给新公司带来一个进入新的汽车市
场的大好时机。
总体而言,双方如果合并,可以在采购、营销、技术合作及零部件互换
方面
开展协作,实现降低营销成本、提高技术研究与开发、发展生产和促进销售,从
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而扩大全球市场份额、提高全球竞争力的目的。
三、并购过程及战略选择
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