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解读财金[2015]21号文政府付费公式

作者:高考题库网
来源:https://www.bjmy2z.cn/gaokao
2021-02-09 09:21
tags:

-

2021年2月9日发(作者:axiom)


解读


财金[


2015



21


号文政府补贴公式



神州长城基础设施投资有限公司



撰写人:于同胜



PPP


项目实施过程中,


对于社 会资本方最重要的就是运营期间的收


益率是否达到自己的期望值,而财金[


2015



21


号(以下简 称


21


号文)文


中政府补贴公式并不能 直接反应运营期内各年的收益率的多少。近期经常


跟别人讨论、争论财政运营补贴测算公 式。很多人质疑


21


号文关于运营补


贴 公式有问题。以前我也心存疑问,但现在我认为


21


号文基于成 本的计算


方式,不仅原理没有问题,而且还非常合理,同时又避免了采用“固定回


报”方式进行变相融资的嫌疑。那么,


21


号文政府补贴公式为什么合理,


它的科学之处是什么呢?现将


2 1


号文政府补贴公式解读如下:



一、


21


号文第十六条政府补贴公式的规定



21


号文


第十六条规定:


运营补贴支出应当根据项目建设成本、


运营成


本及利 润水平合理确定,并按照不同付费模式分别测算。



对政府付费 模式的项目,在项目运营补贴期间,政府承担全部直接付


费责任。


政府每年直接付费数额包括:


社会资本方承担的年均建设成本


(折


算成各年度现值)、年度运营成本和合理利润。计算公式为:






对 可行性缺口补助模式的项目,在项目运营补贴期间,政府承担部分直


接付费责任。政府每 年直接付费数额包括:社会资本方承担的年均建设成



1


本(折算成各年度现值)、年度运营成本和合理利润,再减去每年使用者

付费的数额。计算公式为:




n


代表折现年数。财政运营补贴周期指财政提供运营补贴的年数。



根据上述


21


号文第十六条原文的规定 可知:



1


、年均建设成本(折算成各 年度现值)


就是将建设期各年的建设投资总


额(包含建设期利息 ),根据年度折现率将建设期投资总额折算成现值,


平均分配到运营期各年的数值,也就 是年均建设成本


=


建设期各年的建设投


资现值总和


/


运营年限。



2


、年度折现率:


21


号文第十七条规定


:“年度折现率应考虑财政补贴


支 出发生年份,并参照同期地方政府债券收益率合理确定”



。这 说明年度


折现率是随着地方政府债券收益率变化而变化的,不是在整个运营期内不


变的。笔者认为在实施方案中不能只规定年度折现率的大小,要根据项目


情况、政府的具体情况以及国家有关的政策情况等确定年度折现率计算方


法,在运营期 内随着地方政府债券收益率变化能计算出先对应的折现率。



3


、合理利润率:


21


号文第十八条规定


:“合理利润率应以商业银行中


长 期贷款利率水平为基准,充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费


的不同情景,结合 风险等因素确定”。这说明合理利润率是随商业银行中


长期贷款利率水平变化而变化的, 不是在整个运营期内不变的。笔者同样


认为在实施方案中不能只规定合理利润率的大小, 要根据可用性付费、使



2


用量付费 、绩效付费的不同情景确定合理利润率计算方法,在运营期内随


着商业银行中长期贷款利 率水平变化能计算出先对应的合理利润率。



二、按实施方案给 定折现率和合理利润率怎么计算各年度的政府补贴额度



现举例 说明运营期内各年度的政府补贴额度,特别说明对公式的后半


部分


年度运营成本


*



1+


合理利润率),非常简单明了,不再给予解读,只


对建设成本的补贴给予举例 的说明。




例题:假如某一


PPP


项目建设期两年,运营期

< p>
13


年,实施方案给定的


合理利润率为

< p>
6.5%


,年度折现率为


5.1%


,总投资


10000


万元,建设期第一


年投资


5000


万元,建设期第二年投资


5000


万元,付费形式为全部政府付


费,没有使用 者付费,怎么计算运营期内各年度政府补贴的建设投资?




(一)笔者认为首先要计算出建设期内各年的投资现值总额:



1


、建设期第一年的投资总额的现值为


5000/(1+5.1%)=4757.37


(万元)





2


、建 设期第二年的投资总额的现值为


5000/(1+5.1%)


2


=4526.52


(万元)


;


3


、建设期内建设投资总额现值为


4 757.37+4526.52=9283.89


(万元)。



(二)其次计算运营期内各年度政府补贴建设投资的额度:



1


、运营期第一年政府补贴建设投资额度为


< br>9283.89*



1+6.5%



*(1+5.1%)


3


/13=8 82.97(


万元


)


2


、运营期第二年政府补贴建设投资额度为



9283 .89*



1+6.5%


< p>
*(1+5.1%)


4


/13=928.00(< /p>


万元


)


3


、以 此类推运营期第三年至第十三年的政府补贴建设投资额度分别为:




第三年为


975.33


万元、第四年为


1025.07


万元、第五年为


1077.35



元、第六年为


1132.29


万元、第七年为


1190.0 4


万元、第八年为


1250.73



3

-


-


-


-


-


-


-


-



本文更新与2021-02-09 09:21,由作者提供,不代表本网站立场,转载请注明出处:https://www.bjmy2z.cn/gaokao/620292.html

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