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Abandon
放弃：确认期权失效
Actuals
现货（
LME
普遍使用
physical
）
Arbitrage
市场间套利
Assay
检验分析
Ask
要价，喊价
At-the-Money
相等价值：期权履约价与当前期权期货合约的现价完全相同
Backpricing
有效时间定价：
生产者常用
LME
结算价作为报价基准
,
每天公布的<
/p>
结算价到次日中午有效。又称“公认定价”
（
Pricing on the Known
）
Backwardation
现货
升水：现货价高于期货价（又称
Back
）
，是为逆向市场、倒
价市场
Base Metal
贱金属，基金属：除金、银、铂族以外的金属
Bar Chart
条形图
Basis
基差：同一种商品现货价与期货价之差
Basis Price
基本价格
，履约价格：期权交易中买卖双方商定，
并按此进行交易的
价格
。又称敲定价格（
Strik
Price
）
，通常为当前市场价
Bear
卖空者，看跌者：与
Bull
正相反
Bear Covering
结束空头部位
Bear Market
空头市场，熊市：价格普遍下跌的市场
Bear Position
空头
部位：已卖出期货，期望以后能以较低价买进，利润为现在卖
出与以后补进价之差额
Best Orders
最佳买卖订单（
Buing/Selling
“
at
Best
”
）
Bid
买方出价
Bond
债券
Bottom
底价：某时间段内的最低价
Borrowing
借入（
Borrowing metal from the
market
）
：买进近期货的同时，卖出远
< br>期货
Break
暴跌，暴升，突破：价格出现较大波动
Broker
经纪行，经纪人
Bull
买空者，看涨者：与
Bea
r
相反
Bull Market
多头市场，牛市：价格普遍上涨的市场
Bull Position
多头
部位：已买进期货，期望以后能以较高价卖出，其利润为现在
买进与以后卖出价之差额<
/p>
Business Day
交易日
Buying Hedge
（
Long
Hedge
）买进套期保值
Buy In
补进：平仓、对冲或关闭一个空头部位
Buy on Close
收市买进：在收市时按收市价买进
Buy on Opening
开市买进：在开市时按开市价买进
Call
Option
看涨期权，延买期权：允许购买者按一特定的基价购买一种指定期
货合约
的权力。预期市价看涨时买“看涨期权”
，如购买者判断失误，可以放弃
这一购买权力，风险损失只是购买期权的保险费
Call Price
接算价
Cancelling Order
撤消指令：撤消前一个指令的指令
Carrying
借入借出：
LEM
对借入借出的总称，也表示一种导致借入者将其持有
的金属现货
存入
LEM
注册仓库的借入作业
Carrying Charge
仓储费用：持有现货商品期间所支付的保管费、保险费、损耗、
利息等
< br>
Cash
现付，现货：
LEM
意为按结算价现
货交易成交后第二天的现金交付；其
他交易所则常指现货交易
Cash
＆
Carry
贷款借入：期货升水时，远期货溢价常对该期间的仓储、保险、资
金成本造成
影响。
金属过剩时，
期货升水趋势扩大，
由于交易者买近期货卖远期
货所需融资成本低，使银行借贷有吸引力
< br>
Cash Commodity
现货商品
Cash Today
次日交割：合约的交割日期为下一个交易日时
CFTC
商品期货交易委员会：<
/p>
（美国的）期货交易由农业部商品交易所办公室负
责管理
Clear
，
Clearance
清算，结算：对期货合约进行的资金结算
Clearing House
结算所
Clearing Member
结算会员：结算所的会员公司，结算会员必须是交易所成员
Clerk
场内经纪助理：经授权可代理场内经纪人之职
Client Contract
委托合同：结算会员与非结算会员、非结算会员与其他交易者之
间的合同
Client Option
委托期权：期权买卖的任一方均非结算会员的交易
Close
收市
Closing Range
收市价幅
COMEX
（
The New
York Commodity Exchange
）
纽约商品交易所
Commission
佣金
Commitment
承诺（或未结清权益）
Commodities Exchange Center
（
CEC
）
纽约商品交易中心：纽约商品交易所、
纽约商业交易所
（
NYMEX
）
、纽约棉花交易所、咖啡糖可可交易所的所在地
Commission House
（
Futures Commission House
或
Wire
House
）经纪商行
代办
行
Contango
期货升水：金属近期供货充足时
,
远
期价高于现货价。是为正向市场，
顺价市场
Contract
合约
Contract Month
合约月份：期货合约进行实物交割的月份
Coner
囤积居奇
Cost of Carry
置存成本：期货商品交割之前，
所发生的利息、仓储和装卸搬运费
用
Counterparty
合约对方
Cover
平仓，补进：在市场上
通过补进（如原有部位在空头）或回抛（如原有部
位是多头）结清空盘部位
Cross
（
Close
hedge
）买空卖空：同一个结算会员的套购套售，交叉保值
Current Yied
当期收益：债券利息与当时的债券市价之比
Day Order
（
G
.F.D
）当日有效订
单：当日未执行则自动失效。如要在当日全部时
间（含正式交易、场外交易、场前交易、
午餐时间与傍晚）
，应注明“全部市场
时间”
< br>（
All Market
）
Day Trading
当日交易：当天交易中买进和卖出相同部位
Daily Limit
每日价格波动幅度的限制
Dealer
交易代表
Declarartion
Date
宣告期（履约期或有效期）
：期权购买者必须宣告其权力是否
履行的最后日期，否则，期权将失效。
LEM
的宣告期是每月的第一个星期三
Default Notice
违约通告
Defaulter
违约者
Deferred Futures
远期：离交割期相对最远的期货合约月份
Delivery
交割：
期货合约买、
卖双方到期以仓单形式体现的商品实物所有权的转
移
Delivery Date or Prompt Date
交割日期
Delivery Month
交割月份（与合约月份相同）
Delivery Notice
交割通知：
一方提交通知，
表示同意在指定日期交割以结束其未
平
仓的空头期货部位
Delivery Point
交割地点
Deposit
初始保证金（见
Initial
Margin
）
Differentials
差价（与
Basis
同义）
Discretionary Account
委托帐户
Double Option
双向期权：期权拥有者同时拥有按基本价卖出或买进权利的期权
Equity
资金净值：按当时市价清算后，期货交易帐户剩余的资金净值
Evening Up
对冲：通过买或卖对冲掉现有的市场部位
Event of Default
违约事件
Exchange Contract
交易所合约：交易双方都是结算会员的合约
Exchange Option
交易所期权：期权买卖方都是结算会员的期权交易
Exercise
执行，履约：期
权有效期内，期权购买者宣布将实行其权力按履约价买
进或卖出期货合约
Expiration Date
到期日：期权买方可能执行期权权利的日期或最后一日
Exchanger
交易所
Fill
执行价
Fill-or-Kill Order
成交或取消指令：一般指出价三次后未成交则立即取消
First
Notice
Day
第一通知日：同意以现货商品交割履行期货合约，发出
通知的
第一天
Floor Broker
场内经纪人
Floor Trader
（又叫
L
ocal
）场内交易人：通常只为自己的账户（或由其控制的）
进行交易的人
Force
Majeure
不可抗力：
LME
的合约中没有此条款，遇不可抗力时，
LME
< br>缓
冲
Forward
远期货，期货
FSA
英国金融管理法案：
1986
年通过，随时修正
Fundamental Analysis
基本分析法：用商品供需理论与信息进行价格分析与预测
Futures
期货
Futures
Contract
期货合约：经批准在交易所交易大厅内签定的，商品质量、交
割地、交割期等均已标准化
的交易契约
Futures
Commition Merchant
期货代理商
G
.O.
B.
（
Good Ordinary
Brard
）优质级：
LME
用，现改用“高级”
（
High
Grade
）
代替
Good Till Cancelled Order
（
G
.T.C.
）
除非客户撤消，否则一直有效的订单
Granter
转让者：期权的卖方
Hedge
，
Hedging
套期保值：通过在期货市场取得一个与现货交易相反部位期货
合约的方
法，
来回避因价格波动对现货买、
卖造成的损失，
起到经济保险的作用
Hedger
套期保值者
Horizontal Spread
水平套期图利：在买进看涨或看跌期权的同时，按相同的履约
价但不同的到期日，卖
出同一商品种类的期权
Initial Margin
初始保证金：
取得一个期货部位所交纳的初始费用。
通常为合约价
值
的
5~10
％
Inverted Market
倒转市场：近期月份的价格高于远期月份价格的期货市场
In Warehouse
交割仓
库：
LME
合约中的出售地点
Intercommodity Spread
跨商品套期图利：买进（或卖出）某种商品的期货合约，
同时又卖出（或买
进）相同交割月份的与买进（或卖出）商品相关的另一种商品
的期货合约，日后分别进行
对冲，以期获利
Interdelivery Spread
跨月套期图利：
买进（或卖出）某种商品某月的期货合约，
同时又卖出（或买进）同种商品但不同月份的
期货合约，日后分别进行对冲，以
期获利
Intermarket
Spread
跨市套期图利：在某一个交易所买进（或卖出）
某种商品的
期货合约，
同时又在另一个交易所卖出
（或买进）
相同商品相同月份的期货合约，
日后分别
进行对冲，以期获利
International Commodities Clearing Hous
e
（
I.C.C.H.
）
国际商品结算所：
LME
委托
的结算所
Inter-
Market
跨交易所：
LME
上下
午间的闭市之间，
会员们用电话进行办公室间
的交易
In-the-Money
有利价值，
内在价值：
按当时市价如执行期权可以实现
的增加价值。
看跌期权，履约价高于当前公布价；看涨期权，履约价低于当前公布的结<
/p>
算价
In-the-Money Option
实值期权：具有有利价值（内在价值）的期权
Intrinsic Value
内含价值：基本同“有利价值”
。实值期权所含内在价值的金额，
是权利金的构成成分
Inverted Market
逆向市场，
倒挂市场：
同一商品的现货或近期期货价格高于远期
期
货价格的市况
Kerb Trading
场外交易：每场正式交易结束后，
有
15
至
25
分钟，所有的金属同