-
DMI
指标详解
DMI
指标
DMI
指标又叫动向指
标或趋向指标，其全称叫“Directional
Movement
Index，简
称
DMI”，也是由美国技术分析大
师威尔斯·威尔德（
Wells
Wilder
）所创造的，是一种中
长期股市技术分析方法。
目录
DMI
指标的原理和计算方法
DMI
指标的一般研判标准
DMI
指标的特殊分析方法
DMI
指标应用原则
DMI
指标的实战技巧
DMI
指标的原理和计算方法
一、
DMI
指标的原理
DMI
指标是通过分析股票价格在涨
跌过程中买卖双方力量均衡点的变化情况，即
多空双方的力量的变化受价格波动的影响而
发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供
对趋势判断依据的一种技术指标。
DMI
指标的基本原理是在于寻找股票价格涨跌过程中，股价藉以创新高价或新低
价的功能，研判多空力量，进而寻求买卖双方的均衡点及股价在双方互动下波动的循
环过
程。在大多数指标中，绝大部分都是以每一日的收盘价的走势及涨跌幅的累计数
来计算出
不同的分析数据，其不足之处在于忽略了每一日的高低之间的波动幅度。比
如某个股票的
两日收盘价可能是一样的，但其中一天上下波动的幅度不大，而另一天
股价的震幅却在<
/p>
10%
以上，那么这两日的行情走势的分析意义决然不同，这点在
其他
大多数指标中很难表现出来。
而
D
MI
指标则是把每日的高低波动的幅度因素计算在内，
从而更加
准确的反应行情的走势及更好的预测行情未来的发展变化。
二、
DMI
指标的计算方法
DMI
指标的计算方法和过程比较复
杂，
它涉及到
DM
、
< br>TR
、
DX
等几个计算指标和<
/p>
+DI
（即
PDI
，下同）、
-DI
（即
MDI
，下同）、
ADX
和
ADXR
等
4
个研判指标的运算。
1
、计算的基本程序
以计算日
DMI
指标为例，其运算的基本程序主要为：
（
1
）按一定的规则比较每日股价波动产生的最高价、最低价和收盘价，计算出
< br>每日股价的波动的真实波幅、上升动向值、下降动向值
TR
、
+DI
、
-DI
< br>，在运算基准日
基础上按一定的天数将其累加，以求
n<
/p>
日的
TR
、
+D
M
和
DM
值。
（
2
）将
n
日内的上升动向值和下降动向值分别
除以
n
日内的真实波幅值，从而
求出<
/p>
n
日内的上升指标
+DI
和下降指标
-DI
。
（
3
）通过
n
内的上升指标
+DI
和下降指标
-DI
之间的差
和之比，计算出每日的动
向值
DX
。<
/p>
（
4
）按一定的天数将
DX
< br>累加后平均，求得
n
日内的平均动向值
< br>ADX
。
（
5
）
再通过当日的
ADX
与前面某一日的
ADX
相比较，
计算出
ADX
的评估数值
ADXR
。
2
、计算的具体过程
（
1
）计算当日动向值
动向指数的当日动向值分为上升动向、下降动向和无动向等三
种情况，每日的当
日动向值只能是三种情况的一种。
A
、上升
动向（
+DM
）
+DM
代
表正趋向变动值即上升动向值，其数值等于当日的最高价减去前一日的最
高价，如果
<=0
则
+DM=0
。
B
、下降动向（
-DM
）
﹣
DM
代表负趋向变动值即下降动向值，
其数值等于前
一日的最低价减去当日的最
低价，如果
<=0
则
-DM=0
。注意
-DM<
/p>
也是非负数。
再比较
+DM
和
-DM
，较大的那个数字保持，较小的数字归
0
。
C
、无动向
无动向代表当日动向值为“零”的
情况，即当日的
+DM
﹣和
DM
同时等于零。有两
种股价波动情况下可能出现无动向。一是当当日的最
高价低于前一日的最高价并且当
日的最低价高于前一日的最低价，二是当上升动向值正好
等于下降动向值。
（
2
）计算真实波幅（
T
R
）
TR
代表真实波幅，
是当日价格较前一
日价格的最大变动值。取以下三项差额的数
值中的最大值（取绝对值）为当日的真实波幅
：
A
、当日的最高价减去当日的最低价的价差。
B
、当日
的最高价减去前一日的收盘价的价差。
C
、当日的最低价减去前一日的收盘
价的价差。
< br>TR
是
A
、
B
、
C
中的数值最大者
（
3
）计算方向线
DI
方向线
DI
是衡量股价上涨或下跌的指标，分为“上升指标”和“下降指标”。
在有的股市分析软件
上，
+DI
代表上升方向线，
-DI<
/p>
代表下降方向线。其计算方法如
下：
+DI=
（+DM÷TR）×100
-DI=
（
-
DM÷TR）×100
要使方向线具有参考价值，则必须
运用平滑移动平均的原理对其进行累积运算。
以
12
日作为计算周期为例，先将
12
日内的
+DM
、
-DM
及
TR
平均化，所得数值分别为
+DM12
，
-DM12
和
T
R12
，具体如下：
+DI
（
1
2
）
=
（+DM12÷TR12）×1
00
-DI
（
12
）
=
（
-
DM12÷TR12）×10
0
随
后计算第
13
天的
+DI12
、
-DI12
或
TR1
2
时，
只要利用平滑移动平均公式运算即
可。
上升或下跌方向线的数值永远介于
0
与
100
之间。
（
4
）计算
动向平均数
ADX
依据
DI
值可以计算出
D
X
指标值。其计算方法是将
+DI
和—
DI
间的差的绝对值除
以总和的百分比
得到动向指数
DX
。由于
DX
的波动幅度比较大，一般以一定的周期的
平滑计算，得到平均动向指标<
/p>
ADX
。具体过程如下：
DX=(DI DIF÷DI
SUM) ×100
其中，
DI
DIF
为上升指标和下降指标的差的绝对值
DI
SUM
为上升指标和下降指标的总和
ADX
就
是
DX
的一定周期
n
< br>的移动平均值。
（
5
）计算评估数值
ADXR
在
< br>DMI
指标中还可以添加
ADXR
指标，以便更有利于行情的研判。
ADXR
的计算公式为：
ADXR=
（当日的
ADX+
前一日的
ADX<
/p>
）÷2
和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，
DMI<
/p>
指标也包括日
DMI
指
< br>标、周
DMI
指标、月
DMI<
/p>
指标年
DMI
指标以及分钟
DMI
指标等各种类型。经常被用于
股市研判的是日
DMI
指标和周
DMI
指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本
的计算方法一样。另外，随着
股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握
DMI
形成的
基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用
DM
I
指标去分析、
研判股票行情。
DMI
指标的一般研判标准
DMI
指
标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算
过程比较烦琐，
但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌
握指标所揭示的真正
含义、领悟其研判行情的独到的功能。
和其他技术指标不同的是，
DMI<
/p>
指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用
时，
DMI
指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标
+DI
、下降指标
-DI
和平均动向指标
ADX
之间的关系，
另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。
其中，
+DI<
/p>
和
-DI
两条曲线的走势关系是判断能否
买卖的信号，
ADX
则是判断未来行情
发展趋势的信号。
一、上升指标
+DI
和下降指标
< br>-DI
的研判功能
1
、当股价走势向上发展，而同时<
/p>
+DI
从下方向上突破
-DI
时，表明市场上有新多
买家进场，为买入信号，如果
ADX
伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。
2
、当股
价走势向下发展时，而同时
+DI
从上向下突破
-DI
时，表明市场上做空力
量在加强，为卖出信号，
如果
ADX
伴随上升，则预示跌势将加剧。
3
、当股价维持某种上升或下降行情时，
+DI
﹣和
DI
的交叉突破信号比较准确，
但当股价维持盘整
时，应将
+DI
和
-DI
交叉发出的买卖信号视为无效。
二、平均动向指标
ADX
的研判功能
ADX
为动向值
DX
的平均数，
而
DX
是根据
+DI
和
-DI
两数值的
差和对比计算出来的
百分比，因此，利用
ADX
指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。
1
、判断行情趋势
当行情走势由横盘向上发展时，<
/p>
ADX
值会不断递增。因此，当
ADX<
/p>
值高于前一日
时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势
，即股价将继续上涨，如果
+DI
和﹣
DI
同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。
当行情走势进入横盘阶段时，
ADX
值会不断递减。因此，判断行情时，应结合股
价走势（
+DI
和
-DI
）走势进行判断。
当行情走势由盘整向下发展时，
AD
X
值会不断递增。因此，当
ADX
值高
于前一日
时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果<
/p>
+DI
和
-DI
同时减少，则表示当前的跌势将延续。
2
、判断行情是否盘整
当市场行情在一定区域内小幅横盘
盘整时，
ADX
值会出现递减情况。当
ADX
值降
至
20
以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明
朗，投
资者应以观望为主，不可依据
+DI
和
-DI
的交叉信号来买卖股票。
3
、判断行情是否转势
当
ADX
值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的
ADX<
/p>
在高点由升转
跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的
ADX
值从高位回落，预示跌势可能停止。
DMI
指标的特殊分析方法
DMI
指
标的一般分析方法主要是针对
+DI
、
-DI
、
ADX
等三值之间的关系展开
的，
而在大多数股市技术分析软件上，
DMI
< br>指标的特殊研判功能则主要是围绕
+DI
线（白
色线）、
-DI
线（黄色线）、
ADX
线（红色线）和
ADXR
线（绿色线）等四线之间的关
系及
DMI
指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。
其中，
+DI
线在有的软件上是用
PDI
线表示，意为上升方向线；
-DI
线是用
MDI
表示，意为下降
方向线。
一、四线交叉原则
1
、
当
+DI
线同时在
ADX
线和
ADXR
线及
-DI
线以下
（特别是在
50
线以下的位置时）
，
说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋
势还没有改变，股价可能还要下跌，投资
者应持币观望或逢高卖出股票为主，
不可轻易买入股票。
这点是
DMI
指标研判的重点。
<
/p>
2
、当
+DI
线
和
-DI
线同处
50
< br>以下时，如果
+DI
线快速向上突破
-DI
线，预示新的
主力已进场，股价短期内将大涨。如果
伴随大的
成交量
放出，更能确认行情将向上，
< br>投资者应迅速短线买入股票。
3
、当
+D
I
线从上向下突破
-DI
线（即
-DI
线从下向上突破
+DI
线）时，此时不论
+DI
和
-
DI
处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票
或以持币观望为主。
4
、当
+D
I
线、
-DI
线、
ADX
线和
ADXR
线等四线同时
在
50
线以下绞合在一起窄幅
横向运动
，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观
望为主。
5
、当
+DI
线、
AD
X
线和
ADXR
线等三线同时在
50
线以下的位置，而此时三条线都
快速向上
发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入﹣或
持股待涨。（
这点中因为
-DI
线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故
不予以考
虑）。
6
、对于牛股来说，
ADX
在
50
以上向下转折，
仅仅回落到
40
——
60
之间，随即再
度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着
ADX
再度回升，股价
向上再次大涨，
这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此
时
< br>DMI
指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合
均
线系统和均量线及其他指标一起研判。
DMI
指标应用原则
本身含有
+DI
、－
DI
、
DX
、
ADX
指标
,
这几项指标要配合看。除外
,
配合其它
外部指标共同研判。
上升、下
降的幅度均在
0
至
100
之间。多方实力强
,+DI
值放大并趋近
100,
股指可能会继续提高。反之
,
若空方实力强
,
－
DI<
/p>
值放大并趋近
100,
股指会继续下落。
如果
+DI
变小并趋近
0,
反映了多方势头减弱。如果－
DI
变小并趋于
0,
反映空方势头
减弱。
股指分别会止升、
止跌。
投资者
可根据
+DI
、
－
DI
的变化趋向
,
摸清多空的实力
,
择机而动。
3.
从相
对强弱分析
,
如果－
DI
大于
+DI,
在图形上则表现为
+DI
线从下向上穿破－
DI
线<
/p>
,
这反映了股市中多方力量加强
,
股市有可能高走一段
,
因此
< br>,
投资者速买再速卖
,
不可卖进
惜售
,
待股价冲顶回落后会造成损失。
如果
+D
I
大于－
DI,
在图形上则表现为－<
/p>
DI
线从下向上穿透
+DI
线
,
反映股市中空
头正在进
场
,
股市有可能低走。因此
,
投资者应速卖股票
,
看准认底部后再买进股票。
如果
+DI
和－
DI
线交叉且幅度不宽时。表明股市进入盘整行情。投资者要观察一
段
,
待机行事。
4.
对
DX
,
投资者应注意：
DX
活动区间在
0
－
100
内
,
如果
DX
趋向<
/p>
100,
表明多空某
一方的力量趋于零。
如果
DX
值大
,
表明多空双方实力相差悬殊；如
DX
值小
,
表明多空
双方实力接近。如果
D
X
趋向零
,
表明多空双方的实力近似相
等。
一般讲
,DX
值在
20
至
60
间
,
< br>表明多空双方实力大体相等
,
轮换主体位置的可能性
大。投资者此时易把握自己的位置
,
看准时
机
,
空头转多头
,
或相反。
DX
值穿破
60,
表明多空双
方力量拉开
,
多头或空头各方渐渐主动
,
或超卖
,
或超买。
< br>DX
值穿破
20,
表明多空双方
力量均衡
,
多空双方都主动回撤
,
买卖不活。此
2
种情况
,
投资者既不可过于急躁
,
又不可
过于谨慎
,
要择机而动
,
大胆心细。
5.
如果
DX
、
DI
值同时上升
,
表明多头实力加强
,
市场有上升的劲头。投资者应速
买而后速卖。如果
DX
、
DI
值同时下降
,
表明空方主力进场<
/p>
,
市场下跌不可避免。投资