-
第六讲
风险融资技术
第一节
风险融资概论
一、风险融资概念
融资
：
是一种使用权的交易，
是拥有资金而又暂时不用的
单位在保留货币所有权的情况下将
货币使用权让渡并收取一定的使用费的资金的交易活动
。
风险融资
：是风险管理单位为筹措
风险管理资金而融通资金的过程。举例说明。
风险融资技术<
/p>
：风险管理单位为管理风险、补偿损失而采用各种方式融通资金的技术。
< br>
概念的理解
:
1
、风险融资与风险控制的区别
< br>风险控制侧重于预防、减少风险的措施，风险
融资侧重于为风险管理筹措资金，风
险融资是一种财务补偿机制。
2
、风险衡量是确定风险
融资数量的依据。
3
、风险融资可以是有计划地
进行，也可以被动地无计划地进行。
二、风险融资技术的分类
（一）按融
资的时间划分：同期风险融资、事先风险融资、事后风险融资。
同期风险融资是从营业收入中筹措应付损失的资金，
其特点是将损失成本当着一种短期
费用
处理；
事先风险融资是指风险管理单位事先积累一部分补偿
损失的资金应对风险，
如养老金、
职工商业医疗保险、
社会保险基金；
事后风险融资是风险管理单位在风险事故发生后筹措资<
/p>
金。
（二）依据融资的目的划分：风险预防融资与损失抑制融资。
（三）
依据单位划分：
风险自留融资与风险转移融资。
风险自留融资是由风险管理单位承担
风险损失的财务后果，
即由风险管理单位为风险事故造成的损失筹措补偿
资金。
风险转移融
资指风险管理单位将可能发生的损失或者进行
损失补偿的财务后果转让其它单位来承担。
三、风险融资成本
1
、
风险管理单位支付给风险管理者的报酬
2
、
采取风险控制措施支付的管理成本
3
、
补偿损
失所需要的补偿费用
4
、筹措资金所需支付的费用
5
、
获得其它利润的机会成本
风险管理必须权衡成本与收益
第二节
风险自留融资
一、概念
风险自留融资是风险管理单位使用自有资金或借入资金承担或补偿灾害事故所
造成的损失。
二、特点
1
、风险
自留融资是风险管理单位自行解决受损单位的损失；
2
、风险自
留融资
可能是有计划的，也可能是无计划的；
3
、风险自留融资可能是一种被动的选择；
4
、自我保<
/p>
险是风险自留融资的特殊形式。
三、风
险自留融资的分类
（一）按融资的计划性分：主动自留风险与被动自留风险
（二）按融资的额度分：完全自留风险融资与部分自留风险融资
四、风险自留适用的情形
风险自留的
管理费用比保险管理方式的附加费用低；风险管理单
位预计的损失比保险公司预计的损失
低；
预测的最大损失低；
风险管理单位具备自我管理风
险方面的优势。风险自留额度保持在税前收入
5%
的范围之内。
五、风险自留融资的筹资方式
（一）
现收现付制：将损失摊入成本之中。
（二）非基金的准备金：风险管理单位在会计年
度初预提部分意外损失准备金以备不测之需。
（三）专项基金：设立
专项基金，如更新改造
基金、意外损失基金、医疗保险基金等。
（四）借入资金：内部借款、应急贷款、特别贷款
（五）套期保值
第三节
保险融资
一、
保险融资的四个要素
合同协议、
支付保险费、
支付保险赔偿的条件、
保险人为赔偿损失
所拥有的资源
二、
<
/p>
保险融资时需考虑的因素
1
、风险管理单
位承担风险的能力；
2
、保险融资所受的限
制与法律约束；
3
、保险产品的费用与附加费用；
4
、风险管理单位对风险控制的程度；
5
、
保险人提供的服务
三、
风险管理单位选择保险融资的步骤
1
、
将风险管理单位风险损失清单转化为涵盖这些风
险的清单
；
2
、风险管理部门对保险清单分类：基本保险合同、理想保险
合同、适用保险合
同。
3
、确定风险融
资最佳方案
四、保险融资的优点
1<
/p>
、分摊损失
2
、补偿损失
3
、提高资金的使用效率
五
、保险融资的特点
1
、保险融资是有条件的；
< br>2
、保险融资提供的融资是有限度的
3
< br>、保险
公司偿付能力决定保险融资的结果
第四节
非保险融资
一、非保险融资的方式
：非保险融资是指风险管理单位利用非保险合同筹措资金
1
、公共融资：风险管理单位获得来自政府公共财政或社会保险基金
等方面的支持，即公共
融资。
2
、经济
合同融资：如经济合同对违约惩罚的约定。
3
、贷款融资
4
、融资租赁合同
5
、社会捐赠融资
< br>二、非保险融资的优势：
1
、非保险融资可以向有关机构
融通资金；
2
、非保险融资的方式比
较
灵活
3
、非保险融资可以及时获得资金支持
三、非保险融资的局限
1
、非保
险融资受到法律规定和合同条款的限制；
2
、非保险融资需
要支付一定的费用；
3
、风险管理单位需要
审慎地考虑非保险融资的风险。
第五节
风险融资机构
一、自保机构
（一）概念：自保公司是企业拥有或控制的保险公司。分为纯粹自保公司、联
合自保公司、集团自保公司、风险自留公司和租赁自保公司等。
< br>纯粹自保公司：
以本公司为唯一客户，
只向母公司及其子
公司提供保险，
只是企业内部化解
风险的一种形式。
联合自保公司：
某一行业的面临共同风险、
具有相同风险融资需要的数个独立经济组织组建
的自保公司。它仅提
供本行业风险有关的保险业务。
集团自保公司：
由不同行业的并不面临共同风险的数个独立企业组建的以盈利为目的自保公
司
，它既可为母公司提供保险，也为承保公司以外的业务。
风险
自留公司：
美国政府充许有产品责任的公司组建自己的具有互助风险融资特点的自保公<
/p>
司，即为风险自留公司。
租赁自保公司
：充许需要自保的风险管理单位租用自保公司而产生。
（二）专业自保公司的经营和管理
经
营业务
：建筑物及其内部财产的火灾保险业务、营业中断、运输险、责任险、犯罪和保证
保险。
职能
：
一方面为母公司高发性风险提供损失保障；
另一方面为某些传统保险市场上无
法投保的风险进行融资。
管理
：可以自己管理，也
可委托保险经纪公司或保险公司管理。
（三）专业自保公司的
优势
1
、可以节约保险费开支；
2
、保险责任范围比较广；
3
、增加风
险管理单位防损的内部动力；
4
、可以获得利
润。
（四）专业自保公司的局限
<
/p>
1
、业务量有限；
2
、保障能力较差；
3
、组织机构简陋；
4
、财
务基础脆弱；
5
、严重依赖再保险。
二、保险公司
1
、种类
股份有限公司：
天安保险股份
天安保险股份有限公司有限公司是
中国
首家由企业出资组建
的股份制商业
保险公司，
成立于
199
4
年
10
月，
总部设在
上海
。现注册资金为
人民币<
/p>
66778
万元。
主要经
营中国保险监督管理委员会核准的人民币、外币的各种
财产保险
、
责任保险
、
信用保险
、
水
险
、
意外伤害保险
、
健康保险
、
金融服务保险
等业务，办理各种再保险、法定保险和资金运<
/p>
用保险等业务。
2001
年
12
月
20
日，经国务院同
意，中国保监会批准，太平保险全面恢复
中国境内的财产保险业务，并对公司进行股权改
造。现在，太平保险的股东共有三家，
分别
为：中国保险（控股
）有限公司、中保国际控股有限公司及中国工商银行（亚洲）有限公司
总部设在深圳。<
/p>
2004
年
1
2
月
20
日，太平养老保险股份有限公
司正式获准开业，成为中国
首批专业养老保险公司。
公司的股东
包括中国保险
（控股）有限公司、太平人寿保险有限公
司、中保
集团资产管理有限公司、太平保险有限公司和富通国际股份有限公司。
国有独资公司：
中国人保、中国人寿
、中国再保险、中华联合财险四家国有独资保险公司
2006
年
6
月
1
日，中国保监会正式批准由中华联合财产保险公司整体改制设立的
中华联合
保险控股股份有限公司开业，公司注册资本为人民币
1
5
亿元。国内最后一家国有独资保险
公司宣告退出历史舞台。<
/p>
2
、
特征
保险经营活动是一种特殊的劳务活动；保险经营资产具有负责性；保险经营成本和
利润的计算具有特殊性；保险经营的过程具有分散性和广泛性。
3
、保险公司融资的原则
成本控制原则、
保险费费率要与投保人的支付能力一致原则、
量力而行原则、
结构合理原则
三、再保险公司
1
、
概念
再保险是指保险人将其承担的保险责任以投
保的形式部分地转移
给其它保险人。
再保险可以理解为原保险人
为稳定自己的财务状况、
扩大承保能力、
获取信
息支持和技术支持向再保险人所从事的风险融资。
2
、再保险公司的组织形式
（
1
）保险公司兼再保险业务（
2
）专业再保险公司
（
3
）英国劳合
社（
< br>4
）再保险集团：亚非再保险集团、阿拉伯联盟（
5
）区域保险合作的：亚洲再保险公司
和美洲再保险公司。
3
、再保险公司运作的动因
技术动因：再保险可以扩大保险公司的承保能力；再保险可以控
制保险人的责任；<
/p>
现保险可以平衡保险人的业务结构；
互换交换业务稳定了保险公司
的经营；
再保险可以促进保险人加强管理。
< br>非技术动因：国家法律、法规的制约；可以获得再保险人提供的服务；再保险的融资功能。
4
、
保险人面临的再保险风
险
（
1
）
没有
及时分保；
（
2
）
分保规划不当
（
3
）
分保方式不当。
表现在
没有处理好资本金与自留额的关系、
保费收入和资本金的关系、
费率真和自留额的关
系、业务构成和自留额的关系等。
（
4
）再保险人选择不当
四、银行和其它金融机构
第七讲
风险管理方案
一、风险管理方案的概
念与特点
（一）概念：风险管理方案是风险管理单位以实现风险管
理目标为目的，制订的各种风险管理计划。
（二）特点：风险管理方案具有综合性；风
险管
理方案具有专业性；
风险管理方案具有全面性；
风险管理方案具有主观性；
风险管理方案具
有稳定
性。
二、
风险管理方案的作用
1,
风险管理方案能反映风险管理者的管理思想与管理理念
2,
风险管
理方案是风险管理执行单位的行动依据
；
3,
风险管理方案能反映风险管理单位的风险承受
度；
4.
风险管理方案可以协调各部门之间的关系
。
三、风险管理方案制订的原则
<
/p>
1
、可操作性原则；
2
< br>、经济合理原则
3
、有效性原则；
4
、主动性原则
四、风险管理方案的制订步骤
1.
了解风险管理单位的各种
风险、保障需求和风险管理目标；
2.
估算风险管理资金支出；
3.
制订风险管理总体规划；
4.
制订风险管理具体措施。
五、风险管理方
案的内容
1
、风险管理概况
2
、风险识别
3
、风险分析与评估
4
、风险管理计
划与对策
5<
/p>
、风险管理方案涉及的单位和部门
6
、风
险管理工作的检查和评估
六、案例
某交通运输公司车辆运营的风险管理方案
（一）
风险管理概况
（二）
风险识
别：
财产损失的风险
（车辆损毁的风险、
车辆丢失的风险、
车祸造成公司损失的风险）
、
人员损失的风险
（员工发生工伤的风险、
员工发生疾
病的风险、
员工辞职风险）
、责任损失风险（车辆运营的责任损
失风险、公司对员工的责任损失风险）
（三）损失衡量、评价
和风险管理技术选择四）风险管理总体规划
1
、将等级较高的风险投保。
2
、将无法转移的风险进行
损失控制，将风险事故造成的利润损
失控制在最小的范围内，办法是购置备用车。
3
、加强风险自留管理。
< br>4
、提高公司人力资源管理人员的管理水平。
（五）风险
管理措施
第八讲
风险决策管理
一、风险决策管理的概念与特点
1<
/p>
、概念
风险决策管理就是根据风险管理目标，选择经济、合理的风
险处理技术和手段，进
而制订风险管理的总体方案和行动措施，即从两个以上备选方案中
进行筛选，选出最经济、
最合理的风险管理方案的过程。
2
、风险决策管理的特点
风险决策管理是以
风险识别、风险衡量和风险评价为基础的；
风险决策管理是风
险管理目标实现的手段。风险管理是以最小的成本获得最大的安全保证，
没有科学的风险
决策管理就无法实现风险管理目标；风险管理具有主观性；
风险管理同决策的贯彻和执行密切相关。
二、风险决策管理的原则
1
、全面性原则。风险的多样性、
每种风险都有各自的适用范围、
备选方案多；
2
、
可行性原则。
选择、
确定风险管理方案时必须考虑可行性与可操作性。
3
、
成本与收益比较的原则。风险管理的目标是以最小
的经济投入获取最大的保障。
4
、集中与
分散结合的原则。宏观层面上要统一，微观层面要分散。
三
、风险管理决策的程序
1
、确定风险管理目标；
2
、设计风险处理方案。提出若干可供实
施的方案，思
考围绕目标确定可供选择的方法、措施以及达到目标的效果等；
3
、选择处理
风险的最佳方案；
4<
/p>
、风险处理方案的评价。重点是对风险处理技术的效益性、适用性等分析、检查和修正。<
/p>
四、风险决策管理需要注意的问题
<
/p>
1
、明确风险决策管理的职责范围。目的在于各级风险管理决策者
之间的决策权限和职责范
围明确；
2
、
明确风险决策管理的程序；
3
、详尽记录风险管理方案决策的过
程；
4
、严格执
行风险管理方案；
5
、制度化监控风险管理效果。
第二节
风险决策管理技术
一、损失期望决策法
损失期望决策法
是以损失期望值作为风险决策管理的依据，在较多的
风险管理方案中选择损失期望值最小
的风险管理方案。
（一）损失概率无法确定时的决策方案
1
、最大损失最小化的原则；
2
、最
小损失最小化的原则。两种方法优缺占分析
（二）损失可以确定时的决策方案
预期损失最小化的原则
例：某公司拥有价值这
2000
万元的设备，基中可保价值为
1500
万元
，不可保价值为
500
万元，发生火灾的概率为
5%
，发生火灾时的间接损失是
600
万元。如果安装消防设施，则发生火灾的概率降低为
2%
，发生火灾后的间接损失为
300
万
元。已知购置安全设施的成本是
200
万元，设备使用期为
10
年。假设设备投保的保险费率
为
1%
。风险管理者的措施有四种：自留风险、自留风险但安装设施、自
留风险
300
万元其
余买保险、购买保
险。
1
、自留风险：设备损失
2000
概率
5%
间接损失
600,
期望损失
700 <
/p>
2
、
自留风险安装设施：
设备价值
2000
防损设备
200
< br>概率
2%
，
间接损
300,
期望损失
363.6
3
、自留风险
300
后保险：设备
价值
2000
保险价值
1200
自留价值
300
不可保价值
500
间
接损失
200
保费
12,
期望损失
251.44
、购买保险：设备价值
2000
可保价值
1500
不可保价
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