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上市公司规则整理
一、上市规则
（一）
、我国上市公司制度的法律框架包括以下层次
第一层
国家法律
《公司法》
、
《证劵法》
、
《刑法》等<
/p>
第二层
行政行规
《股票发行与交易管理暂行条例》
《上市公司监管条例》等
第三层
部门规章
《上市公司信息披露管理办法》
《公开发行证券公司信息披露编报规则》
《公开发行证劵的公司信息披露规范问答》
《上市公司证劵发行管理办法》等
第四层
自律性规则
《证劵交易所股市上市规则》等
二、概念
（一）
、主板
主板又称一板，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场）
，
是一个国家或地区证券发行、
上市及
交易的主要场所。
主板市场对发
行人的营业期限、股本大小、盈
利水平、最低市值等方面的要求标准
较高，
上市企业多为大型成
熟企业，
具有较大的资本规模以及稳定的
盈利能力。中国的主板
市场包括上交所和深交所两个市场。
（二）
、中小板
中小板：即中小企业板，是指流通盘大约
1
亿以下的创业板
，是
相对于主板市场而言的，
有些企业的条件达不到主板市场的
要求，
所
以只能在中小板市场上市。
中
小板市场是创业板的一种过渡，
在中国
的中小板的市场代码是<
/p>
002
开头的。
2004
年
5
月，经国务院批准，中
国证监会批复同意深圳证券交
易所在主板市场内设立中小企业板块。深圳证券交易所
2004
年
5
月<
/p>
20
日公布了《中小企业板块交易特别规定》
、
《中小企业板块上市公
司特别规定》和《中小企业板块证
券上市协议》
。与主板市场同样受
约束于
《证券法》
、
《公司法》
。
（三）
、创业板
创业板：地位次于主板市场的二板证券市场，以
NASDAQ
（纳斯达克
股票市场）市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管
制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区
别
。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资
和创投企业建立正常的
退出机制，为自主创新国家战略提供融资平
台，
为多层次的资本
市场体系建设添砖加瓦。
创业板市场最大的特点
就是低门槛进入
，
严要求运作，
有助于有潜力的中小企业获得融资机
会
,
促进企业的发展壮大。
（四）
、新三板
“新三板”挂牌对象面向国家级高科技园区企业，
“新三板”是由科
技部、证监会、证券业协会、深交所、北京市中关村管委会五方共同
为扶持
国家级高科技园区的科技含量较高、
自主创新能力较强的中小
股
份制企业而设立的融资服务平台，
是国家多层次资本市场重要组成
部分，
目的在于促进中小科型技企业利用资本市场、
吸引风险
资本投
入、引入战略投资者、重组并购和提高公司治理水平。“新三板”自
2006
年
1
月在中关村科
技园区正式试点，目前中关村科技园区为全
国唯一的“新三板”试点园区。
三、未来我国资本市场多层次架构
主板
（中小版）
创业板
新三板（场外交易市场）
四、主板、中小板、创业板、新三板之间的异同
（一）
、面向经营对象的异同
主板主要面向经营相对稳定、盈利能力较强的大型成熟企业；
中小板主
要面向进入成熟期但规模较主板小的中小企业；
创业板主要
面向
尚处于成长期的创业企业，
重点支持自主创新企业；
新三板主要
面向经营国家级科技园区的科技含量较高、
自主创新能力较强的
中小
股份制企业。
因此，
在上市条件上
主要反映为创业板市场对上市公司
的指标要求没有主板多，
以及
同一指标下的定量标准也较低，
但创业
板更加注重盈利的持续性
和稳定性。
而新三板上市条件相对于主板与
创业板来说门槛低且
无实质性的财务指标更注重于企业的创新性和
成长性。
（二）
、主板与中小版、创业板、新三板上市条件的对比
主板
依法设立且合法存续的股份有
限公司
中小企业板
依法设立且合法存续的股份有
限公司
创业板
依法设立且持续经营三年以上
的股
份有限公司
新三板
非
上
市
股
份
公
司
存续满
2
年
主体资格
经营年限
持续经营时间应当在
3
年
以上
(
有限公司按原账面净
资产值折股整体变更为股
份
公司可连续计算
)
1
．
最近<
/p>
3
个会计年度净利润
均
< br>为
正
数
且
累计
超
过
人
民
币
3000
万元，净利润以扣除非经
常性损益前后较低者为计算依
据；
<
/p>
2
．最近
3
个会
计年度经营活动
产生的现金流量净额累计超过
人民
币
5000
万元；
或者最近
3
个会计年度营业收入累计超过
人民币
3
亿元
<
/p>
持续经营时间应当在
3
年以
上，经国务院批准的除外
(
有限公司按原账面净资产
值折股整体变更为股份公
司可连续计算
)
1
．最近
3
个会计年度净利润均
为正数且累计超过人民币
3000
万元，
净利润以扣除非经常性损
益前后较低者为计算依据；
2
．最近
3
个会计年度经营活动
产生
的现金流量净额累计超过
人民币
5000
万元；或者最近
3
个会计年度营业收入累计超过
人民币
3
亿元
持续经营时间应当在
3
年以上
(
有限公司按原账面净资产值折
股整体变更为股份公司可连
续
计算
)
盈利要求
标准一：最近
2
年连续盈利，最近
2
年净
利润累计不少于人民
1000
万元，
且
持续增长；
标准二：最近一年盈利，且净利润不
少于人民币
500
万元，
最
近一年营业
收入不少于人民币
5000
万元，
最近
2
年营业收入增长率均不低
于
30%
（注：上述要求为选择性标准，符合
其中一条即可）
1.
最近一
期末净资产不少与
2000
万
元；
2.
最近一期不存在未弥补亏损
具
有
持
续
经
营
能力
资产要求
1.
最近一期末无形资产（扣除
土地使用权、水面养殖权和采<
/p>
矿权等后）占净资产的比例不
高于
20%
；
2.
最近一期不存在未弥补
亏损
1.
最近一期末无形资产
（扣除土
地使用权、
水面养殖权和采矿权
等后）占净资产的比
例不高于
20%
；
2.
最近一期不存在未弥补亏
损
无限制
股本要求
主营业务
董
事
及
管
理层
实
际
控
制
人
信
息
披
露
之
定
期
报
告
< br>备
案
或
审
查
发行前股本总额不少于人民币
3
000
万元
发行前股本总额不少于人
民币
3000
万元，
发行后股本总额不
少
于
5000
万元
发行后股本总额不少于
3000
万元
无限制
最近
3
年内主营业务没有发生
重大变
化
最近
3
年
内主营业务没有发生重
大变化
最近<
/p>
2
年内没有发生重大变化
主营业务突出
最近
< br>3
年内董事、高级管理人
员没有发生重大变化
最近
3
年内董事、
高级管理人员
没有发生重大变化
最近
2
年内董事、
高级
管理人员没有
发生重大变化
最近
2
年内实际控制人未发生变更
无限制
最近
3
年内实际控制人未发生变更
无限制
年报、半年报和季报
年报、半年报和季报
年报、半年报和季报
年报、
半年板和
临时报告
审核制
审核制
审核制
备案制
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