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如何判断一个项目是否值得投资
一、看准
一个团队(
1
个团队)
投资就是投人,
投资就是投团队,
尤其要看准投团
队的领头人。
创东方对目标企
业团队成员的要求是:富有激情、
和善诚信、专业敬业、善于学习。
二、发掘
两个优势(
1
优势行业
+2
优势企业)
在优势行业中发掘、
寻找优势企业。
优势行业是指具有广阔发展前景、
国
家政策
支持、
市场成长空间巨大的行业;
优势企业是在优势行业中具有核心竞争力,
细
分行业排名靠前
的优秀企业,
其核心业务或主营业务要突出,
企业的核心竞争力
要突出,要超越其他竞争者。
三、弄清
三个模式(
1
业务模式
+2
盈利模式<
/p>
+3
营销模式)
就是弄清目标企业是如何挣钱的。
业
务模式是企业提供什么产品或服务,
业务流
程如何实现,
包括业务逻辑是否可行,
技术是否可行,
是否
符合消费者心理和使
用习惯等,
企业的人力、
< br>资金、
资源是否足以支持。
盈利模式是指企业如何挣钱,
通过什么手段或环节挣钱。
营销模式是企业如何推广自己的产品
或服务,
销售渠
道、销售激励机制如何等。好的业务模式,必须
能够赢利,好的赢利模式,必须
能够推行。
四、查看
四个指标(
1
营业收入
+2
营业利润
+3
净利率
+
4
增长率)
PE
投资的重要目标是目标企业尽快改制上市,我们因此关注
、查看近目标企业
近三年的上述前两个指标尤为重要。
PE
p>
投资非常看重的盈利能力和成长性,我
们由此关注上述的后两个指标
。
净利率是销售净利润率,
表达了一个企业的盈利
能力和抗风险能力,
增长率可以迅速降低投资成本,
让投资人获取更高的投资回
报。把握前四个指标,则基本把握了项目的可投资性。
五、厘清
p>
五个结构(
1
股权结构
+2
高管结构
+3
业务结构
+4
客户结构
+5
供
应商
结构)
厘清五个结构也很重要,
让投资人对目标企业的具体结构很清晰,
便于判断企业
的好坏优劣。
1.
股权结构:主次分明,主次合理;
2.
高管结构:结构合理,优势互补,团结协作;
3.
业务结构:主营突出,不但研发新产品;
4.
客户结构:既不太散又不太集中,客户有实力;
5.
供应商结构:既不太散又不太集中,质量有保证。
六、考察六个层面(
1
历史合规
+2
财务规范
+3
依法纳税
+4
产权清晰
+5
劳动合规
+6
环保合规)
考察六个层面是对目标企业的深度
了解,
任何一个层面存在关键性问题,
可能影
< br>响企业的改制上市。
当然,
有些企业存在一些细小暇疵,
可以通过规范手段予以
改进。
1.
历史合规:
目标企业的历史沿革合法和规,
在注册验资、
股权
变更等方面
不存在重大历史瑕疵;
2.
财务规范:财务制度健全,会计标准合规,坚持公正审计;
3.
依法纳税:不存在依法纳税的问题;
4.
产权清晰:企业的产权清晰到位(含专利、商标、房产等)
,不存在纠纷;
5.
劳动合规:严格执行劳动法规;
6.
环保合规:企业生产经营符合环保要求,不存在搬迁、处罚等隐患。
七、落实
七个关注(
1
制度汇编
+
2
例会制度
+3
企业文化
+4
战略规划
+5
人力资<
/p>
源
+6
公共关系
+7
激励机制)
< br>七个关注是对目标企业细小环节的关注。如果存在其中的问题,可以通过规范、
引
导的办法加以改进。但其现状是我们判断目标企业经营管理的重要依据。
1.
制度汇编:
查看企业的制度汇编可以迅速认识企业管理的规范程度。
有的
企业制度不全,更没有制度汇编;
2. <
/p>
例会制度:询问企业的例会情况(含总经理办公周例会、董事会例会、股
< br>东会例会)能够了解规范管理情况,也能了解企业高管对股东是否尊重;
3.
企业文化:通过了解企业的文化建设能知道企业是
否具有凝聚力和亲和
力,是否具备长远发展的可能;
4.
战略规划:
了解企业的战
略规划情况,
可以知道企业的发展有无目标,
查
看其目标是否符合行业经济发展的实际方向;
5.
人力资源:了解企业对员工培训、激励计划、使用办法,可以了解企业是
否能充分调动全体员工发展业务的积极性和能动性,考察企业的综合竞争力;
6.
公共关系:
了解企
业的公共关系策略和状况,
可以知道企业是否具备社会
公民意识
,是否注重企业形象和品牌,是否具有社会责任意识;
7.
激励机制:
一个优秀的现代企业应该有一个激励员工、<
/p>
提升团队的机制或
计划,否则,企业难于持续做强做大。
八、分析八个数据(
1.
总资产周转率、
2
资产负债率、
3.
流动比率、
4.
< br>应收帐款
周转天数(应收帐款周转率)
、
5
、销售毛利率、
6.
净值报
酬率、
7.
经营活动净现
金流、
8
、市场占有率)
在厘清四个指标的基础上,
我们很有必要分析以下八个数据,<
/p>
是我们对目标企业
的深度分析、判断。
1.
资产周转率:
表示多少资产创造多少销售收入,
表明一个公司是资产
< br>(资
本)密集型还是轻资产型。该项指标反映资产总额的周转速度,周转越快,反
映