西安英语翻译现代西方消费行为理论

2021年1月28日发(作者：revised)

现代西方消费行为理论

一、关于收入与消费的假说（消费函数理论）

自凯恩斯１９３６年首先提出消费函数概念之后，西方经济学者对

于收入决定消 费这一基础命题的研究不断深化，

提出了许多新的消费函

数假说 和理论，消费函数理论得到了丰富和发展。

１．凯恩斯的绝对收入假说

凯恩斯在 《通论》中提出了绝对收入假说，其主要理论观点是认为，

人们的消费支出是由其当期的 可支配收入决定的。

当人们的可支配收入

增加时，

其中用于消费的数额也会增加，

但是消费增量在收入增量中的

比重是下降的，

因此随收入的增加，

人们的消费在收入 中的比重是下降

的，而储蓄在收入中所占的比重则是上升的。

２．杜森贝里的相对收入假说

１９４ ９年，美国经济学家杜森贝里（Ｊ．Ｓ．Ｄｕｅｓｅｎｂｅ

ｒｒｙ）从对消费者行为的分 析和假定入手，提出了相对收入假说。该

假说的核心内容是论证并揭示了了消费所存在的 示范效应和棘轮效应

的规律。杜森贝里认为，消费者的消费行为不仅受到自身收入的影响 ，

还要受到他人的消费行为的影响，

消费是有

< br>“

示范效应

”

（Ｄｅｍｏｎｓ< /p>

ｔｒａｉｏｎ

Ｅｆｆｅｃｔ）的。基于 这样的假定：与绝对消费水平

相比，人们更关心自己与他人相比的相对消费水平。同时， 杜森贝利把

消费行为的短期分析和长期分析结合起来，

认为消费 支出不仅受本人目

前收入的影响，

而且受过去收入和消费水平的 影响，

特别受过去

“

高峰

”

时期的收入和消费水平的影响。

因此，

< p>
消费支出的变化往往落后于收入

的变化。这种由于消费习惯的惯性所导致的 现象被称为消费的

“

棘轮效

应

”

（ＲａｔｃｈｅｔＥｆｆｅｃｔ）。

３．莫迪利阿尼的生命周期假说

莫迪 利阿尼（Ｆ．Ｍｏｄｉｇｌｉａｎｉ）是生命周期假说的主要

代表人物之一。他认为，人 类行为的经验表明，个人消费或储蓄行为并

不仅与现期收入有关。

人们总是试图把自己一生的全部收入在消费和投

资之间做最佳分配，

< br>从而获得最大效用。

一般而言，一个人在年轻时和

年老时 的收入水平相对较低，

而在中年时的收入水平相对较高。

为实现

一生消费的效用最大化，

一个人在其一生消费的现值不超过他一 生收入

的现值的条件下，会尽可能使他在一生中的消费保持恒定。这样，一个

< p>
人在生命的早期或晚期会是一个借款者或称负储蓄者，

而在中年时则是

一个正储蓄者。因此，从总体上说，在一生中，虽然收入是不稳定的，

但消费却相对稳定。

三、消费理论的新发展

70

年代后期，随着经济学的发展，消费理论

研究也在不断向前探索 ，

对上述权威理论提出了

挑战和修改完善。霍尔（

Hall

，

1978

）根据 卢卡

斯的思想，

将理性预期方法引入消费理论，

提出

了随机游走假说（

random walk hy pothesis

），

将消费理论从确定性条件推进到不确定性 条件。

霍尔的主要结论是，

消费是随机游走过程，

不能

根据收入的变化来预测消费的变化，

即消费的变

化

（

Ct+1

—

Ct

）

不可预见。

< br>由此随机游走假说催

生了新的消费理论。

弗来文

（

Flavin,1981

）

对随机游走 假说进行

实证研究后发现消费对劳动收入具有

“

过度敏感

性

”(excess sensitivit y)

，即消费与劳动收入具有

明显的正相关性。对于消费

“

过度敏感性

”

的解

释，有流动性约束

(liquidity constrain ts)

、不确

定性

(uncertai nty)

、统计中的加总误差、短视

(myopia)

。弗莱文（

Flavin

，

1985

）利用美国宏

观经济数据所作的定量分析发现，< /p>

流动性约束是

消费对收入过度敏感性的一个重要原因。

< p>
不确定

性也有助于解释消费对收入的过度敏感性。

Zeldes(1989)

提出运用预防性储蓄

(precau tionary saving)

理论可对消费的

“

< p>
过度敏

感性

”

和

“

过度平滑性

”

作出解 释。

消 费理论的这些新发展，

表明决定消费的最

主要因素是当前收入，

从而进一步证实了凯恩斯

绝对收入假说的正确性。

这个结论对于分析现阶

段我国的消费不足，具有现实指导意义。

４．弗里德曼的持久收入假说

美国经 济学家米尔顿

?

弗里德曼（Ｍｉｌｔｏｎ

?

Ｆｒｉｅｄｍａ

ｎ）

是持久收入假 说的提出者。

他在１９５７年出版的

《消费函数理

论》

一书是持久收入假说的代表作。弗里德曼持久收入假说的基本出发点与莫 迪利

阿尼是相同的，即认为尽管收入在人的一生中是不稳定的，但消费却是稳定的。

假定消费者行为的目的是效用最大化。在弗氏持久收入理论中，持久收入和暂

时收入是两个十分重要的概念。持久收入的概念包含有预期的收入，因此没有

任 何直接的方式来估算它。持久收入假定认为，消费者是从其可以支配和预期

得到的全部收 入的角度来安排现期消费的。一般而言，持久收入会提高消费支

出水平。从理论上讲，就 是当前收入的边际消费值低于长期平均消费值。基于

该假说的实证研究发现，收入变动大 的人对长期收入估计偏低，收入稳定的人

对长期收入预期看好。可以看出，弗里德曼是在 假定消费者完全理性的前提下

来分析这一问题的。

< p>
生命周期假说与持久收入假说本质上是相同的，两者都是以消费者根据长期

收入进行消费和储蓄行为为基础的，它们被合称为前瞻的消费理论。后来，经

济学家把这 两个理论合起来称之为

“

生命周期－持久收入假说

”

简称为ＬＣ－Ｐ

ＩＨ。

与凯恩斯和杜森贝利的收入假说模型中的消费者不同，前瞻的消费理论中的

消费者被假定为理性

“

前瞻

”

的主体，追求消费在不受当期收入预算约束下的效

用最大化。

5

随机游走假说。

< br>消费函数理论的发展前沿把

“

不确定性

< br>”

引入消费函数是霍尔（ｈａｌｌ，ｒ

ｏｂｅｒｔ

）。１９７８年霍尔把理性预期的方法应用到消费者行为理论，

融合持久收入假说、生命周期假说和理性预期，提出了具有重大理论创新意义

的理性预期生命周期模型，即随机游走假说（Ｒａｎｄｏｍ

< br>Ｗａｌｋｉｎｇ

Ｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓ）。此后经济学家们在对随机游走假说进行 实证检验的

研究中却发现，消费与劳动收入的变化呈显著的正相关性，进而提出了有关消

费对劳动收入具有

“

过度敏感性

”

以及实际消费变化小于理论估计值（基于消费

与劳动收入变化正相关性模型计算的估计值）即所谓的消费

“

过度平滑性

”

。上

述两个实证检验结果 对随机游走假说提出挑战，说明了该假说与实证研究结果

之间的矛盾。

< br>

1

、霍尔的随机游走假说

从本质上讲，

生命周期和持久收入模型的最

大缺陷是不能合理解释未来的不确定因素冲击

对人们消费

—

储蓄行为的影响。为此霍尔

(Hall,

1978)

用随机过程方法对 其加以修正：在实际利

率为常数，

且等于时间偏好主观利率假定 下，

他

得出如下结论：

根据理性预期，

按照持久收入假

说寻找效用最大化的消费者的消费轨迹是一个< /p>

随机游走

(Random Waiking)

过程，可见霍尔的

结论只是持久收入假说在理性预期下的发展；

如

果持久收入假说的逻辑正确，

则理性预期持久收

入假说也正确。

两者在本质上是统一的

(

朱国林，

2003)

。

然而，

在随后大量的经验研究中出现了三类

与随机游走假说不一致的难题。

< br>其一，

在时间序

列数据中，消费的变化和预期收入正相关

(

过度

敏感性

)

，对不可预期的收入不敏感

(

过度平 滑

性

)

，这被称为迪顿悖论。其二，消 费在时间上

的预期增长，这与实际情况不吻合。其三，老年

人的 储蓄行为差别很大，

特别是那些退休时仅有

少量财产的人和拥有 高收入、

受过良好教育、

在

退休时非常 富有的人之间差异更加巨大。

< /p>

为了解释经验研究与消费理论间的不一致，

西方一些学者对霍尔的 模型作了各种改进，

成为

消费函数理论发展的第三阶段。

由于随机游走假说不能完全解释消费者的消费行为，为了弥补 消费理论的缺

陷，经济学家们又提出了许多假说，其中最著名的是流动性约束假说（Ｌｉ ｑ

ｕｉｄｉｔｙ

Ｃｏｎｓｔｒａｉｎ ｔｓ，ＬＣ）、预防性储蓄假说（Ｐｒｅ

ｃａｕｔｉｏｎａｒｙ

Ｓａｖｉｎｇｓ，ＰＳ）和

λ

假说。< /p>

预防性储蓄假说和流动性约束假说都是在生命周期假说和持久收 入假说基

础上，对随机游走假说进行的修正。与这两种假说不同，坎贝尔（Ｃａｍｐｂ< /p>

ｅｌｌ，ｊｏｈｎ

?

ｙ）和曼丘（Ｍａｎ ｋｉｗ，ｎ？ｇｒｅｇｏｒｙ）从总

和消费入手，建立了一个所谓的

“λ

模型

”

，被称之为

< p>
“λ

假说

”

。

< p>
λ

假说也可以对

消费的

“

过度敏感性

”

和

“

过度平滑性

流动性约束假说

扎得斯

(Zeldes,1989a )

将流动性限制定义为某一较低的资产水平

(

< br>相当于

两个月的收入

)

，

如果个人财产低于两个月的收入，

消费者就是受流动性约束的。

国内学者一般认为，流动性约束指由于信贷市场不完善，消费者无法无成本地

< br>借贷，即消费者在任何时候不能有负资产。该理论认为消费者进行储蓄的动机

是防 止流动性约束；流动性限制可以从两个方面提高储蓄，其基本特征如下：

第一，如果消费 者在某些时期持有零资产，那么在这些时期其行为将遵循拇指

法则，不过如果消费者只受 到流动性约束，而不选择使用拇指法则，消费增长

对预期的收入增长的反应就存在着非对 称性。第二，流动性约束下的消费者行

为可能与不受流动性限制但有明显预防性动机的消 费者行为相同。在流动性约

束模型中，增加不确定性的影响和较强的流动性限制的影响是 等价的。第三，

在一个没有流动性限制的模型中，消费者所选择的现期消费使现期的边际 效用

和下一期支出远期支出的预期边际效用都均等化；对于受流动性限制的消费者

来讲，他们仅仅在短期内熨平消费。

显而易见，如果典型消费者受到流动性约束，其一生的消费路径将会改变。

< br>