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国际国内金融科技发展综述
（一）金融科技的定义
“金融科技”
（
FinTech
）
< br>一词为英文
Financial Technology
合并后的缩写，
即金融和科技的融合。
目前，
业界并没有金融科技的准确定义。
根据全球金融治
理牵
头机构金融稳定理事会的定义，金融科技是指通过技术手段推动金融创新，
形成对金融市
场、
机构及金融服务产生重大影响的业务模式、
技术应用以及流
程
和产品。实质上，金融科技可以理解为利用技术完善金融活动的金融产业。
金融科技依托各类金融创新技术对传统金融行业的产品及服务进行升级，
拓
宽传统金融机构的获客渠道，
提高金
融服务运作效率，
加强投资管理能力，
完善
风险管理体系，改善客户体验，降低交易成本，更好地满足人们的金融需求。但
是，
金融科技的核心价值并不是颠覆，
而是提供更完善的金融服务体
验，
甚至可
以改变金融行业的运行模式，
创建新颖的、
更贴近用户的业务模式。
科技需要以
金融行业的需求为导向开展创新，辅助并促进金融行业的进步。
（二）金融科技的发展历程
随着科技
的进步和与金融的深度融合，
金融科技开始风靡全球金融圈。
I
OSCO
（国际证监会组织）
2017
年
2
月发布了《金融科技研究报告》
，从新兴科技和
创新商业模式演进两个方面将美国金融科技的发
展历程分为三个阶段：
?
金融科技<
/p>
1.0
（
1980
～
1989
年）
：
80
年代末期，直销银行的出现开启了
金融科技
1.0
时代，金融机构内部设立
IT
部门，通过
IT
技术实现金融行业内
部办公和业务的数字信息化，压缩企业成本，提升管理水平和服务效率。
?
金融科技
2.0
（
1990
～
2010
年）
：互联网金融阶段，科技与金融的合作
更加深入，
科技第一次独立于金融系统，
渗透到
金融服务的各个环节，
实现信息
共享和业务撮合。在这一阶段，
移动支付业务、互联网经纪商、互联网银行、网
络借贷、网络保险、股权众筹等新型商业
模式相继出现。
?
金融科技
3.0
（
2011
年
～今）
：以人工智能、大数据、云计算、区块链等
技术驱动，<
/p>
科技与金融业务深度融合，
提供更为普惠的金融服务，
长尾客户也可
享有财富管理、投融资等服务，例如金融物联网、金融云服务
、金融大数据、金
融区块链、
智能金融等。
金融科技企业的融资数量和规模爆发，
金融科技进入快
速成长阶段。
中国也紧紧抓住了金融科技的机遇，
在全球具有重要影响力。
京东金融研究
院发布的《
2017
金融科技报告》
，将中国金融科技的发展分为四个阶段：
?
金融电子化（
1993
～
2000
年）
< br>：随着电子技术的发展，中国金融行业
开始探索电子技术在银行业务中的应用。<
/p>
1993
年，国务院在《有关金融体制改
革的决定》中明确指出“加快金融电子化建设”
。在国务院的统一部署下，中国
人民银行和银行业金融机构共同深入探索行业电子化建设之路，
通过持
续运用现
代通讯技术、
计算机技术等开展金融业务和管理，
提升服务的工作效率，
提高业
务的自动化水
平。
?
金融信息化（
2001
～
2005
年）
< br>：中国金融机构在利用现代通信网络技术
的基础上，
更加
注重数据库技术的应用。
中国银行业尝试以现代通信网络和数据
库技术为基础，将银行业务数据逐步集中汇总，提升服务水平和管理水平。
?
互联网金融（
2006
～
2012
年）
< br>：金融机构的移动互联网技术和业务深度
融合，
出现网络
化发展趋势。
信息技术与金融业务紧密结合，
渗透到金融业务的
方方面面，包括系统整合、业务流程再造、金融系统互联和信息共享、信息安全
保障和风险防控体系建设。
标准化体系建立成为这一阶段的关键任务。<
/p>
同时，
移
动互联技术的发展催生出大量新
的业务模式、载体和业态。
?
金融科技（
2013
年～今）
：金融基础设施建设是金融体系的基础，也是金
融行业健康发展的基石。支付信用、信用环境、法律环境、公司治理、消费者保
护、
金融监管等方面的建设，为金融科技的发展奠定了基础。大数据、云计算、
区块链、
人工智能、
移动互联网等新一代信息技术在提升金融效率、
改善金融服
务方面的影响日渐显著。金融科技已全面融入支付、借贷、保
险、证券、财富管
理、征信等金融领域。
整体而言，
中美两国金融科技发展水平均处于世界前列，
金
融科技公司与金
融机构的合作不断深化，
业务模式和商业模式推
陈出新，
推动金融行业不断进步。
同时，在一定程度上，金融科
技的发展带来风险外溢，在提供跨行业、跨市场、
跨机构金融服务的同时，
使得金融风险传染性更强、
波及面更广、
传播速度更
快。
从发展历程看，
中国金融科技的
发展步伐稍晚于美国，
且两国发展各有侧重。
长期以来，
美国核心科学技术领先全
球，
在金融科技领域主要依托技术优势实现
创新、多元化发展，
发展方向主要集中在网络借贷、保险科技和财富管理。中国
金融科技创新的主力军是互联
网企业巨头，
致力于发展互联网支付、
网络借贷等
个人金融服务，
在应用层面的创新能力较强，
互联网人口优势使得各种新型金融产品和服务
容易开展规模化、市场
化的应用。
（三）金融科技的商业模式
随着金融
和科技的深度融合，新业态、新模式、新企业应运而生，引发金融
科技革命，
成为新时代金融发展的核心驱动力。
整体而言，
金
融科技将全面变革
网络借贷、财富管理、支付、保险、众筹、货币和外汇、零售银行、征
信等各个
金融板块，带来
金融全新体验。
1.
网络借贷
网络借贷是金融科技公司中
占比最高的业务。
互联网平台帮助金融实现脱媒，
释放了过去始
终未被满足的中小企业和个人消费者的融资需求。
与传统借贷相比，
其核心优势在于借款方式灵活简便，
借款条件宽松、
门槛低
，
以及能覆盖到未被
银行覆盖的信贷潜在客户群体。
在经历了行业洗牌之后，
P2P
的竞争更为剧烈，
金融科技和借贷的结合打破
了原有
的业务模式和框架，
并建立起更为健全的风控体系。
网络借贷一
方面可以
通过大数据和机器学习算法等核心技术进行数据采集和整合，
< br>延伸征信评估指标，
完善风险量化的评级体系；
另一方面
，
还可以根据数据为客户定制个性化的信贷
服务，并实现对欺诈
风险的动态识别，保障用户资金安全，推动平台合规、稳健
发展。网络借贷业务的创新包
括引入电商，搭建网站进行线上撮合的传统模式；
引入债权，
通
过线下购买债权将债权转售的债权转让模式；
引入保险公司为交易
担保的担保模式以及引入小贷公司进行融资的平台模式。
2.
财富管理
财富管理是指以客户为中心，
设计出一套全面的财务规划，
通过向客户提供
现金、信用、保险、投资组合等一系列的金融服务，对客户的资产、负债
、流动
性进行管理，
以满足客户不同阶段的财务需求，
帮助客户达到降低风险、
实现财
富增值的目的。
在行业快速发展的重
大机遇面前，
金融科技赋能财富管理，
正在
从过往的粗放式增长向精细化经营迈进，
打造理财生态圈，
更好地满足民众的金
融投资需求，进一步提升全社会金融资源配置效率。
财富管理机构可借助金融科技开展精准营销、
智能客
服、
智能风控、
智能投
顾等业务。精准
营销即借助科技力量对投资者进行
360
度精准画像，从而节
省
营销成本，
实现营销效果最大化。
智
能客服利用线上智能交互机器人，
与线下服
务形成互补，可精准
捕捉客户的意向、情绪、行为等特征，实现对客户特征标签
动态管理。智能风控由系统自
动实时抓取外部信息，及时获得关注对象的信息，
并对其上下游进行全产业链监控，
从而提升风险预警精度，
不断优化产品风险评
估模型。
智能投顾即客户输入理财目标并进行风险测试后，
借
助在线理财工具和
专业的理财顾问进行完整的理财规划，
为客户
推荐与其风险偏好匹配的投资组合，
在线完成资产配置和后续的自动调整，
降低投资门槛和交易费用，
简化投资决策
流程。
3.
支付
<
/p>
近年来，
随着电子商务的爆发式发展，
在
线支付业务成为金融科技中发展最
快的领域，
其核心优势在于高
效率和低成本。
目前，
大部分支付公司会为商户提
供界面清
晰、
流程简便的
收款服务，
利用智能终端实现点对点支付解决方案，
支持线
上、线下多种场景的生活化、移动化支付并与各大商户合作扩大客户群。同时，
部分支付公司也为客户提供基于云端的
SaaS
服务，为商户提供
POS
支付服务
和销售数据分析服务。
此外，
支付公司
还可以借助智能设备和系统，
自动捕捉用
户身份和行为并进行分
析验证，
实现支付流程无感化；
同时支付后台风控不断精
细化，
风控手段逐步从人工审核、
后验策略转
向以模型预测为主的自动化决策策
略。
4.
保险
保险本质上是对未来不确定性进行的概率测算，从而为风险转移进行定价。
由于保险的概
率测算和风险定价过程天然与大数据相关，
因此以互联网信息技术
为突出特征的金融科技从诞生的那一天起就与保险业紧密结合。
目前，
金融科技
领域中的物联网、
大数据、
< br>人工智能、
区块链等前沿技术都在保险业中得到广泛
应用。
与
传统保险相比，
金融科技实现保险和数据的融合和共享，
应用于
保险产品
设计、自动化出单、车险理赔、精准营销和风险管理等多个业务环节。在寿险方
面，
可以基于物联网准确确定被保险人的健康管理目标，
实时收集信息，
推动健
康保险由事后补偿向预
防补偿发展；
在车险方面，
可以基于物联网技术依据驾驶
行为收取保费。
同时，
基于人工智能算法的用
户行为预测模型，
可以预测恶意欺
诈人群的行为，从而提高精算
效率，降低保险成本，促进交易。整体而言，金融
科技的运用推动保险行业变革，
实现市场营销的精准化、
风险定价的精确化、
客
户服务的精细化。
5.
众筹
众筹是通过互联网，
采用团购＋预购的方式募集资金的一种互联网金融模式，
为初创公司提供融
资服务，
提高融资效率，
同时，
向公众
展示公司的产品和创意，
达到宣传推广的效果。
在金融科技时代，众筹的内涵不断拓展，将实现筹钱、筹人、筹智等多种功
能
。
首先，
可以利用大数据技术对数据进行整合与分析，
在项目上线之前根据项
目要素判断项目的风险，
从根本上保障众筹项目的出险率；
其次，
可以结合
VR
、
AR
等技术实现对
众筹项目随时随地的监督和查看，实现众筹平台项目方与投资
者完美对接；再次，可以引
入区块链、数字货币技术，发行新的众筹产品，从产
品应用的创新上直接获取收入；
最后，
金融科技也在推进众筹由金融转向多方位
发展，众筹的社交属性、
电商属性将不断被挖掘和实践。
众筹不仅仅是一种便捷的资金筹集方式，
更
是一种产业链运作的过程，并且将不断深入全产业链。
6.
货币和外汇
< br>区块链技术能够降低跨境汇款和支付结算的时间和交易成本，
在无需中介的
情况下实现快速清算和结算，
实现点对点的支付，
在跨境支付清算方面具有明显
的优势。
< br>同时，
加密数字资产作为交易媒介，
能提供类似现金的匿
名性和远距离交易，
对国家支持的货币模式以及央行和传统金融机构在金融体系的主导作
用都构成
了威胁；
加密数字资产可能取代部分目前中心化的系统
，
在某些地区或私人电子
商务网络中履行更多的货币职能。
7.
零售银行
零售银行主要向消费者和小企业提供一体化的金融服务，
而新型零售银行是
纯线上的数字银行，借助信息通讯技术和生物识别技术，利用
APP <
/p>
界面在不设
立任何物理网点的情况下实现远程开户和银行业务线上
办理，
并结合大数据征信，
提供小额信用贷款。
云计算、
大数据、
区块链等
新技术将全面升级传统零售银行，
包括战略布局、
IT
架构、
业务创新、
营销风控等多方面。
云计算满足新型零售银行快速增长的存
储和计算需求；
< br>生物识别技术能创造更为便捷的支付体验；
大数据为新型零售银
< br>行的风控和
征信体系架构提供基础；
< br>区块链实现交易的去中心化和去信任化，
构建真正
高效的
互联网金融交易生态体系。
本质上来说，
风控和征信是融合金融
科技后新
型零售银行的核心竞争力与价值体现，
基于大数据和人
工智能的风险评估与动态
风险监测，以及跨平台的征信管控能力能大幅降低零售业务的风
控成本。
8.
征信
征信是指依法收集、
整理、
保存、
加工自然人、
法人及其他组织的信用信息，
并对外提供信用报告、信用评估、信用信息咨询等服务，
帮助信息使用方判断、
控制信用风险，
进行信用管理的活动。<
/p>
随着互联网的发展，
网络对公众行为数据
的积累量发生了飞跃。
大数据技术拥有强大的信息数据处理能力及内在的稳定性，
可以对业务数据进行整合、
加工和分析，
深挖
非同质化和非结构化数据的商业价
值。
同时，
< br>能显著扩大征信范围、
提供可靠征信数据并降低信用服务成本。
< br>此外，
可以以征信为基础，
开
展衍生的信贷业务。
例如，
基于个人征信记录推荐合适的信用卡
和其他信
贷产品，
或基于个人数据和机器学习算法为客户提供在
线信用评估和信用解决方
案，根据信用评级为客户提供相应的信用额度和购物优惠等等。
（四）金融科技的市场格局
从科技驱动的角度看，
过去
10
年金融创新的发展进程基本可以分为三个阶
段：
第一阶段是金融业务的信息化产生了新渠道和新模式，
例
如直销银行和金融
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