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第三方支付牌照的功能与盈利模式
2015-01-30
干货
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第三方支付牌照的功能与盈利模式
【备注：国内钢企中，宝钢、荣程钢铁已经拿到了支付牌照；小钢认为
，其他的钢
企或钢铁电商企业拿到支付牌照也是迟早的事情，我们不妨先学习下支付的知
识】
近段时间关于支付的话题一直很热，这个领域默默无闻的
开展了十来年，为什么到
了今天大家关注起来了呢？非常简单的道理：
< br>
支付是所有经济行为的终点
为各兵家必争之地。
银联总裁在公司成立
12
< br>周年的讲话非常直白说出了自己的想法：
“银联就应当成为所有交易的后台。
在电商形态的
“商业运营
-
交易场景
-
支付完成”
的链条
中，千千万万的互联网电商无力也无需在支付环节进行投入和维护，??所
有商务应用都
可以开放接入银联平台，由银联来实现业务链条闭环的最终构造
。”
这场争斗无论是冠以安全还是创新，无论是冠以传统金融与新兴互联网金融，怎么
定
性都不重要，重要的是，
1
、这场群
殴一定还会打下去，因为蛋糕实在太诱人；
2
、
行业不会开倒车，
而是会在曲折中向市场选择的方向
前进。
这个正如小马哥据说
在内部会议上对移动支付未来发展的
看法：
“猫总是追着老鼠，
历史一直是这样的，
喊停、整改、妥协、再试点、大爆发。”
互联网让世
界变得扁平而透明。其实无须深入分析，只要把各国经济发展史简单扫
描一下就不难得出
结论：经济发展没有美国模式，没有欧洲模式，自然也没有所谓
的中国模式。如果说真有
一个模式，那就是市场模式，同时政府必须要适当的管理
和引导，营造一个更公平平等有
序的竞争环境。
关于第三方支付牌照的功能与盈利模式
支付是所有经济行为的终点。社会讨论了
N
期移动支付主要是
第三方支付的机会，
最后发现一个问题：很多人是就概念炒概念，并不太明了第三方支付
牌照的功能及
盈利模式区别。
编者专
门梳理一下不同种类第三方牌照各自的功能以及商业模式。尤其是在央行最
近加强对第三
方支付机构监管力度的大背景下，梳理清楚每种支付牌照所对应的功
能边界，既能了解清
楚相关行业各投资标的的价值所在，也有助于规避一些政策风
险。
第三方支付牌照的种类是在央行制定的《非金融机构支付服务管理办法》中规定的<
/p>
（以下简称“管理办法”），这个管理办法于
2010
年
9
月实施，第一批第三方支付
< br>牌照于
2011
年
5
月获批。
在央行的管理办法中，
规定了
三类第三方支付牌照，
分别
是：（一）网络支付；
（二）预付卡的发行与受理；（三）银行卡收单
。下面逐一
解释
每种支付牌照的功能与盈利模式。
先说最简单也是大家最熟悉
的银行卡收单牌照
。按照管理办法中的规定，持有收单
牌照的公
司经营的是销售点（
POS
，
Poin
t of Sale
）终端收单业务，也就是我们常见
的通过<
/p>
POS
机的刷卡服务。在收单服务中有几个主要的参与方，分别是
：发卡行，
收单机构，和银行卡组织（在国内是银联独家，国外如
VISA
，
MasterCard
等
）。收
单业务的商业模式是这样的：当持卡人通过
POS
机进行一笔交易，收单业务的参与
方会收取一定的手续费。这个手续费
的标准是由央行来制定的，最新的标准请参照
2013
年
2
月
25
日开始实施
的《特约商户手续费惯例表》。
收单的手续费根据行业不同而
变化，变化区间在
0.38%-1.25%
，这些手续费就是收
单服务的参与方在收单业务上的收入。发卡行、收单机构和银行卡组织都会参与分
成，分成的比例为
7
：
2
：
1
。
假
如有一个持卡人消费了
1
万元人民币，手续费是百
分之一，
那么上述三个参与方的收入合计就是
100
元，
其中发卡行分到
70
元，
收单
机构分到
20
元，银行卡组织（比如银联）收到
10
元。
值得注意的是收单机构这个角色不一定是第三方支付公司，也
可以是银行本身
。假
如持卡人持有一张中国银行的银行卡，并且
在一个中国银行自己铺设的
POS
机上面
刷卡，在这种情况下，由于没有第三方收单机构，并且也没有经过银联的系统，那
么刷
卡手续费的
100
元就全部归中国银行所有。
< br>
银行自营的
POS
机占到整个
POS
市场的
40%
< br>份额，
但是不属于第三方支付范畴
。
另
外一点值得注意的是银联商务也是收单牌照的持有者，并且是收单业务中市场份额
第一名
（根据赛迪顾问发布的
2013
年上半年第三方支付市场统计数据，
银联商务占
到整个第三方支付市场的
46%
，位列第一），如果持
卡人在银联商务的
POS
机上刷
卡，那
么
100
元中的
30
< br>元就都是银联的收入。
除了收取交易佣金以外，收单机
构由于积累了大量商户资源，因此通常还会自然而
然延伸经营一些与支付相关的增值业务
。
比如高阳科技
（
818
）
除了旗下的随行付在
做<
/p>
POS
机收单业务以外，旗下玖富公司推出的微理财和小微贷业务
也是公司未来不
可忽视的增长点。
之
后是网络支付牌照
。
网络支付牌照经营范围的定义是通过互联网
在收付款人之间
转移资金。比如在网购的时候通过支付宝或者财付通向商家支付资金都属
于这个范
畴。通过在线支付，网络支付的服务商同样可以收取交易佣金，佣金率水平与收
单
业务相当。支付业务对于互联网公司来讲并不仅仅是赚取交易佣金，更是为了获取
用户的支付数据，进而分析用户的消费行为。
根据艾瑞咨询统计的最新市场份额，
支付宝、银联网上支付和财付通是网上支付市<
/p>
场份额的前三位，分别占有
40%
，
28%
和
16%
的
市场份额
。
关于支付宝和财付通拥有
的第三方支付牌照有一个值得注意的区别，不知道各位有
没有考虑过。
< br>支付宝公司拥有三张第三方支付牌照，分别是：网络支付牌照、银行
卡收单牌照和
预付卡发行与受理
(
仅限于线上实名支付账户充值
)
。也就是说支付宝
公司拥有支付三张牌中的两张半
。为什么说两张半，因为支付宝的预付卡牌照只限
于网络而不能延伸到线下。
缺失的这半张牌照对于一家互联网公司来说似乎不是什