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CFA
衍生工具
(Derivatives)<
/p>
考点解析
对
于很多想参加
CFA
考试的同学来说，对于
CFA
的考
试内容还不是很了解。我就为大家分享一下
CFA
考试的考
试科目：
< br>
1
、
道
德
与
职
业
行
为
标
准
(Et
hics
and
Professional
Standards)
2
、定量分析
(Quantitative)
3
、经济学
(Economics)
4
、财务报表分析
< br>(Financial Statement Analysis)
5
、公司理财
(Corporate
Finance)
6
、权益投资
(Equity
Investments)
7
、固定收益投资
(Fixed
Income)
8
、衍生工具
(Derivatives)
9
、其他类投资（
Alternative
Investments
）
10
、投资组合管理
(Portfolio Management)
Derivatives
（金融衍生
品）
很多
CFA
考生都认为一级里的
Derivatives
（金融衍生<
/p>
品）非常难，碰到这个章节就觉得十分头疼。好在这个部分
在考试
中占比仅为
5%
，有些考生甚至采取了丢车保帅的做
法。提醒大家，不必对此产生畏难情绪。
CFA
一
级考试金融
衍生品科目考试以前有一些计算，但现在以定性题目为主，
< br>要求考生能理解其中原由，难度有所下降。
随着国内逐渐开放衍生品市场，越来越需要有衍生品专
1
业知识的人才。这部分的衍生品主要介绍衍生品的一些基本<
/p>
知识，包括衍生品的种类及市场区分，
4
大类衍生品的基本
定价原理，以及简单期权策略。
CFA
一级考试的
Derivatives
（金融衍生品）
具体的内容
知识点包含
1
个
study session
，
3
个
reading<
/p>
。
其中，
Reading 57
对衍生品
市场进行了区别，并对
4
大
类衍生品进
行了基本定义；
Reading 58
讲衍生品的定价和估
值的基本原理，并对
4
大类衍生品的基本定
价做了介绍；
Reading 59
对期权做了进一步分析，
介绍两种期权及两种期
权策略的应用。
从
CFA
考
试的重要度来看，
Reading
58
、
Reading
59
是最重要的，
Reading 5
7
其次，
其他
Reading
重要性不大。
以下内容建议考生们全部掌握。
★
Reading
57:Derivative Markets and Instruments
（金
融衍生品市场及工具）
金融衍生品的定义；
金融衍生品市场的分类及区别
;
金融衍生品的分类；
金融衍生品的优缺点。
★
Reading
58:Basics
of
Derivative
Pricing
and
Valuation
（金融衍
生品基本定价和估值原理）
?
金融衍生品
定价的基本原理；
区别远期和期货合约的定价以及估值；
合约期初、期中、期末如何计算远期的价值，以及理解
影响远期价值的因素；解释期货
和远期定价的异同；
2
解释互换和远期定价的不同；
欧式期权价值的计算以及影响因素；
欧式期权的平价公式、远期平价公式以及二叉树模型的
理解；美式期权与欧式期权定价的
差异。
★
Reading
59:Risk
Management
Applications
of
Option
Strategies
（风险管理应用：期权策略）
看涨期权和看跌期权的到期价值、利润、最大
/
小盈亏、
盈亏平衡点的计算；
Covered
call
和
protective put
的到期价值、利润、最大
/
小盈亏、盈亏平衡点的计算。<
/p>
金融衍生品简介：四类衍生品
衍生品市场的作用
This
topic
review
contains
introductory
material
for
the
upcoming
reviews
of
specific
types
of
derivatives.
Derivatives-specific
definitions
and
terminology
are
presented
along
with
information
about
derivatives markets.
基础：套利理论
Upon completion of this
review, candidates should be
familiar
with
the
basic
concepts
that
underlie
derivatives
and the general arbitrage framework.
LOS
67.a:
Define
a
derivative
and
differentiate
between
exchange-traded
and
over-the-counter
derivatives.
衍生品
定义、交易所交易和场外交易（
OTC
）
、违约风险
3