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RAROC
和
EVA
一、
RAROC
目录
考核银行盈利的传统指标
RAROC
的计算公式
考核银行盈利的传统指标最大的缺点
在险资本
一、ＲＡＲＯＣ定义及其核心思想
二、ＲＡＲＯＣ风险管理技术的主要作用
三、提高
RAROC
指标的手段
ＲＡＲＯＣ风险管理技术
考核银行盈利的传统指标
考核银行盈
利的传统指标包括股权收益率（
ROE
）和资产收益率（
ROA
），
这种指标最大的缺点是没有将风险
考虑在内。出于风险的管理需要，西方商
业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈
利指标
——
根据风险调整的
收益（
RAROC
，
Risk-Adjusted
Return On Capital
）。该方法起源于
20<
/p>
世
纪
70
年代，
由银行家信托集团（
Banker’s Trust Group
）首创，最初目的是
为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞
口必需的
股权数量。此后，许多大银行都纷纷开发
RAROC<
/p>
方法，其基本的目的都是
为了确定银行进行经营所需要的股权资本
数量。
RAROC
的计算公式
RAROC
的计算公式如下：
RAROC=RAR
（风险调整收益）
÷
经济资本
其中：
RAR=
净收入
-
经营成本
-
预期损失
预期损失（
EL
）
=
违约率（
PD
）
×
违约损失率（
LGD
）
×
违约风险暴露
（
EAD
）
考核银行盈利的传统指标最大的缺点
考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（
< br>ROE
）和资产收益率
（
ROA
），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。出于风险的管理需
要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标
?
根据风险
调整的收益（
RAROC
，
Risk-Adjusted Return On Capital
）。该方法起源于
20
世纪
70
年代，由银行家信托集团（
Banker’s
Trust Group
）首创，最初目
的是为了度量银行信贷
资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必
需的股权数量。此后，许多大银行都
纷纷开发
RAROC
方法，其基本的目的
都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。
RAROC
的计算公式如
下：
RAROC=
净收益
-
预期损失
在险资本
当前，国内商业银行考核其盈利能力的传统指标主要为ＲＯＥ（股权收
< br>益率）和ＲＯＡ（资产回报率），它们的计算公式分别为：
ＲＯＥ＝净收益
< br>/
所有者权益
ＲＯＡ＝净收益
/
< br>平均资产价值
或ＲＯＡ＝净收益
/
期末资产价值账面价值
这类指标的优
点是计算简便，很容易通过银行公开报表获得，但是其最
大缺点是没有完全反映商业银行
盈利能力，即这类指标没有将风险因素考虑
在内。在风险日益盛行并渐趋复杂的今天，这
类指标未能对风险做出评估，
因而是不完善的。出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐
出现了新型的、
以风险为核心的考核盈利指标
RAROC
。
一、
RAROC
定义及其核心思想
RAROC
（
Risk-
Adjusted Return On Capital
）即风险调整资产收益，是<
/p>
由银行家信托公司（Ｂａｎｋｅｒ
Ｔｒ
ｕｓｔ）于２０世纪７０年代提出来
的，其最初的目的是为了度量银行信贷资产组合的风
险。ＲＡＲＯＣ在不断
完善的过程中得到了广泛应用。
RAROC
的计算公式如下：
RAROC
＝（净收益－预期损失）
/
经济资本
或
RAR
OC
＝（收益－经营成本－预期损失）
/
经济资本
式中，收益可以包括待利差收益和非利息收益（如业务收费等）；经营
成本是银行经
营管理成本；不同风险类型的预期损失有不同的计量方法，但
它的要素有四个方面，即违
约概率（
Probability
ｏｆ
Ｄｅｆａｕｌｔ），违
约损失率（Ｌｏｓｓ
Ｇｉｖｅｎ
ｏｆ
Ｄｅｆａｕｌｔ），违约风险值
（Ｅ
ｘｐｏｓｕｒｅ
ａｔ
Ｄｅｆａｕｌｔ）和期限（ｍａ
ｔｕｒｉｔｙ）；经济
资本是银行所承担风险的最低需要。
ＲＡＲＯＣ的核心思想是：将未来
可预计的风险损失量化为当期成本，
对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大
小；考虑为非预期损失
做出资本储备，进而衡量资本的使用效率，使银行的收益与所承担
的风险挂
钩。
二、
< br>RAROC
风险管理技术的主要作用
RAROC
风险管理技术的主要作用有风险管理和绩效评估两个方面。
从风险管理的角度看，借助
RARO
C
风险管理技术，商业银行可以为单
笔业务分配资金，并同时可
以将资本结构最优化。这一过程估计了每一笔业
务的风险对银行总体风险的影响，如商业
银行通过历史模拟法或
蒙特卡罗
法
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