-悠久
RAROC
和
EVA
一、
RAROC
目录
考核银行盈利的传统指标
考核银行盈
利的传统指标包括股权收益率（
ROE
）和资产收益率（
ROA
），
这种指标最大的缺点是没有将风险
考虑在内。出于风险的管理需要，西方商
业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈
利指标
——
根据风险调整的
收益（
RAROC
，
Risk-Adjusted
Return On Capital
）。该方法起源于
20<
/p>
世
纪
70
年代，
由银行家信托集团（
Banker’s Trust
Grou
p
）首创，最初目的是
为了度量银行信贷资产组合的风险和在特
定损失率下为限制风险敞口必需的
股权数量。此后，许多大银行都纷纷开发
RAROC
方法，其基本的目的都是
为了确定银行进
行经营所需要的股权资本数量。
RAROC
的计算公式
RAROC
的计算公式如下：
RAROC=RAR
（风险调整收益）
÷
其中：
RAR=
净收入
-
经营成本
-
预期损失
预期损失（
EL
）
=
违约率（
PD
）
×
违约损失率（
LGD
）
×
（
EAD
）
考核银行盈利的传统指标最大的缺点
考核银行盈利的传统指标包括股权
收益率（
ROE
）和资产收益率
（
ROA
），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。出于风险的
管理需
要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标根据风险
调整的收益（
RAROC
，
< br>Risk-Adjusted Return On Capital
）。该方法
起源于
20
世纪
70
< br>年代，由银行家信托集团（
Banker’s Trust Group
）首创，最初目
的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下
为限制风险敞口必
需的股权数量。此后，许多大银行都纷纷开发
RAROC
方法，其基本的目的
都是为了确定银行进行经营所需
要的股权资本数量。
RAROC
的计算公式如
< br>下：
RAROC=
净收益
-
预期损失<
/p>
在险资本
当前，国内商业银行考核其盈利能力的传统指标主要为ＲＯＥ
（股权收
益率）和ＲＯＡ（资产回报率），它们的计算公式分别为：
ＲＯＥ＝净收益
/
所有者权益
ＲＯＡ＝净收益
/
< br>平均资产价值
或ＲＯＡ＝净收益
/
期末资产价值账面价值
这类指标的优
点是计算简便，很容易通过银行公开报表获得，但是其最
大缺点是没有完全反映商业银行
盈利能力，即这类指标没有将风险因素考虑
在内。在风险日益盛行并渐趋复杂的今天，这
类指标未能对风险做出评估，
因而是不完善的。出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐
出现了新型的、
以风险为核心的考核盈利指标
RAROC
。
一、
RAROC
定义及其核心思想
RAROC
（
Risk-
Adjusted Return On Capital
）即风险调整资产收益，是<
/p>
由银行家信托公司（Ｂａｎｋｅｒ
Ｔｒ
ｕｓｔ）于２０世纪７０年代提出来
的，其最初的目的是为了度量银行信贷资产组合的风
险。ＲＡＲＯＣ在不断
完善的过程中得到了广泛应用。
RAROC
的计算公式如下：
RAROC
＝（净收益－预期损失）
/
经济资本
或
RAR
OC
＝（收益－经营成本－预期损失）
/
经济资本
式中，收益可以包括待利差收益和非利息收益（如业务收费等）；经营
成本是银行经
营管理成本；不同风险类型的预期损失有不同的计量方法，但
它的要素有四个方面，即违
约概率（
Probability
ｏｆ
Ｄｅｆａｕｌｔ），违
约损失率（Ｌｏｓｓ
Ｇｉｖｅｎ
ｏｆ
Ｄｅｆａｕｌｔ），违约风险值
（Ｅ
ｘｐｏｓｕｒｅ
ａｔ
Ｄｅｆａｕｌｔ）和期限（ｍａ
ｔｕｒｉｔｙ）；经济
资本是银行所承担风险的最低需要。
ＲＡＲＯＣ的核心思想是：将未来
可预计的风险损失量化为当期成本，
对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大
小；考虑为非预期损失
做出资本储备，进而衡量资本的使用效率，使银行的收益与所承担
的风险挂
钩。
二、
< br>RAROC
风险管理技术的主要作用
RAROC
风险管理技术的主要作用有风险管理和绩效评估两个方面。
从风险管理的角度看，借助
RARO
C
风险管理技术，商业银行可以为单
笔业务分配资金，并同时可
以将资本结构最优化。这一过程估计了每一笔业
务的风险对银行总体风险的影响，如商业
银行通过历史模拟法或法可以对其
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