金融术语中英对照

*

管理浮动汇率

Managed Floating Exchange Rate

：

又称干预浮 动汇率制度，

是指货币当局采取各种方式

干预外汇市场，使汇率 水平与货币当局的目标保持一致的一种浮动汇率制度。两者的区别在于货币当局是

否干预 汇率水平。

实际上，

目前各主要工业国都干预汇率水平，绝对的 自由浮动纯粹是理论上的假设而已。

*

单独浮动汇率

Single Floating Exchange Rate

：指一国货币不与其它任何货币固定汇率，其汇率根据市

场外汇供求关系来决定的制度 。

*

联合浮动汇率

Joint Floating Exchange Rate

：指国家集团对成员国内部货币实行固 定汇率，对集团外货

币则实行联合的浮动汇率的制度。

*

钉住汇率制

Pegged Exchange Rate

*

区域性货币一体化

Regional Monetary Integration

*

欧洲货币体系

European Monetary System (EMS)

*

欧洲货币单位

Eutopean Currency Unit (ECU)

外汇交易

*

即期外汇交易

Spot Exchange Transaction

*

远期外汇交易

Forward Exchange Transaction

*

交割日固定的远期外汇交易

Fixed Maturity Forward Transaction

Fixed

Maturity Date Forward Transaction

），即交易双方事先约定在未来某个确定的日期办理货币收付的远期外

汇交易 。

*

选 择交割日的远期交易

(

择期交易

) Optional Forward Transaction

：指主动请求交易的一方 可在成交日的

第三天起至约定的期限内的任何一个营业日，要求交易的另一方，按照双方 事先约定的远期汇率办理货币

收付的远期外汇交易。

*

掉期交易

Swap Transaction

*

即期对远期掉期

Spot- Forward Swap

*

即期对即期掉期

Spot-Spot Swap

*

远期对远期掉期

Forward- Forward Swap

*

地点套汇

Space Arbitrage

*

直接套汇

(

两角套汇

) Direct Arbitrage (Two Points Arbitrage)

*

间接套汇

(

三角套汇

) Indirect Arbitrage (Three Points Arbitrage)

*

时间套汇

Time Arbitrage

*

现代套汇交易

Cash Against Currency Future

*

套利

Interest Arbitrage

*

非抵补套利

Uncovered Arbitrage

：又称不抵补套利（

uncovered interest arbitrage

）指把资金从利率低

的 货币转向利率高的货币，从而谋取利率的差额收入。这种交易不必同时进行反方向交易轧平头寸，但这

*

非抵补利差

Uncovered Interest Differential

*

抵补套利

Covered Arbi trage

：

是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时，< /p>

在外汇市场上卖出远期高

利率货币，即在进行套利的同时做掉期交 易，以避免汇率风险。实际上这就是套期保值，一般的套利保值

交易多为抵补套利。

*

期货

Futures

*

期货交易

Futures Transaction

*

国际货币市场

International Monetary Market (IMM)

*

伦敦国际金融期货交易所

London International Financial Futures Exchange (LIFFE)

* “

逐日盯市

”

制度

Market-to-Market

*

期权

Options

*

外汇期权

Foreign Currency Options

*

协议价格

Strike Price

：是指经甲乙双方协商同意，以合理成本费用加上合理的利润而构成的价格。

*

敲定价格

Exercise Pri ce

：以按照看涨期权或看跌期权约定价格买进或卖出的价格。又称履约价格。

*

期权费

/

权力金

Premium

*

期权到期日

Expiration Date

：到期日即是指期权合约所规定的，期权购买者可以实际执行该期权的最后

日期。

*

美式期权

American Options

*

欧式期权

European Options

*

看涨期权

(

买权

,

买入期权

) Call Options

*

期权买方

Call Buyer

：买进期权合约的一方称期权买方。买进期权未平仓者称为期权多头。在期权交易

确定的执行价格向期权卖方买进或卖出一定数量相关期货合约的权利。期权买方只有 权利，没有义务。

*

期权卖方

Call Seller/Writer

：

卖出期权合约的一方称期权卖方。

卖出期权未平仓 者称为期权空头。

在期权

交易中，期权卖方在收取期权买方的期 权金之后，负有在期权合约规定的特定时间内，只要期权买方要求

执行期权，期权卖方必 须按照事先确定的执行价格向期权买方买进或卖出一定数量相关期货合约的义务。

期权卖 方只有义务，没有权利。期权交易中，买卖双方的权利、义务是不对等的。买方支付权利金后，获

得买进或卖出的权利，而不负有必须买进或卖出的义务。卖方收取权利金后，负有应买方要求，必须买进

或卖出的义务，而没有不买或不卖的权利。

*

看跌期权

(

卖权

,

卖出期权

< br>) Put Options

*

< br>期权费

(

期权权利金

,

保险费

) Premium

：期权费就是期权的 价格，由于期权提高灵活的选择权，对购买者

十分有利，同时也意外着对卖出者不利，因 而卖出者必须制定合理的期权费才能保证自己不会亏损。在国

外成熟的期权市场上，期权 的流动性很高，有专门的定价方法，常用的有

black- scholes

公式。

*

期权保证金

Margins

*

期权内在价值

Intrinsic value

*

价内期权

In the Money

：指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较为有利的期权。期权越是处

于价内，其内在价值和价格就越高。随着期权越来越深入价内，其

Del ta

值将上升，期权在利润和损失方

面的表现也与基础工具越来 越相似。

因此，深入价内的期权的

D elta

值接近于

1

。

*

价外期权

Out of the Money

：是指期权的行使价格高于股票的当前价格。

*

平价期权

At the Money

：是指执行价格与个人外汇买卖实时价格相同的期权。

*

期权时间价值

Time value

：指的就是未来转换期权的期望价值，跟转股的剩馀期限、股票价格的历史波

率越大、期权时间价值越高；股价过高或过低，期权时间价值越低对基础证券价格波 动程度的测量，利用

每日价格变化的标准偏差来计算。

*

易变性

Volatility

：

对基础证券价 格波动程度的测量，

利用每日价格变化的标准偏差来计算。

一段 时间内，

市场或价格变动的统计测算方法，采用标准偏移法进行计算。与高易变性相关的 是高风险度。

国际收支

*

国际收支

Balance of Payments

*

国际货币基金组织

International Monetary Fund

*

国际收支平衡

Balance of Payments Statement

：国际收支的收支相等称为国际收支平衡，否则为不平

衡。

*

经常项目

Current Acco unt

：它反映本国与外国交往中经常发生的项目，包括贸易收支

(

也就是通常的进

出口

)

(

如：运输、港口、通讯和旅游等

)

和单方面转移

(

如：侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组

织收支等

)

*

贸易收支

Goods

：是指一国因与他国进行商品交换而产生的货币收付，它是世界上绝大多数 国家国际收

支最主要的项目

;

*

劳务收支

Service

：是指一国与他国在运输、保险、旅游、银行业务、承包工程等方面所 进行的劳务贸

易项中的牧支。劳务收支也称无形贸易收支，在英国、瑞士等国的国际收支 中占有重要地位；

*

单方面转移收支

Unilateral Transfer

：也称无偿转移收支 ，指国家之间单方面的，无需偿还的外汇收支，

包括私人单方面转移收支和政府单方面转 移收支两部分。私人单方面转移收支包括侨汇、年金、个人赠与

等；政府单方面转移收支 包括政府间的经济援助、军事援助、战争赔款、政府间的赠与等。单方面转移收

支是国际 收支的组成部分，包括在国际收支平衡表中的经常项目（

Current Account

）中。

*

资本项目

Capital Account

*

长期资本

Direct Investment

：

长期资本是指一年以上和未定期限的资本。

主要用于融通商品与劳务信贷、

*

热钱

/

游资

Hot Money

：

又称游资，

指为追求最高报酬及最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投

机性资金。国际闲短期资金的投机性移动主要是逃避政治风险，追求汇率变动，重要商品价格变动或国际

有价证券价格变动的利益，而热钱即为追求汇率变动利益的投机性行爲。热钱的最大特点就是短期 、套利

和投机。正是靠它，上世纪

90

年代末国际

“

金融大鳄

”

索罗斯一手制造了亚洲金融危机，在短短半年间掀翻

了整个东南亚国家金融体 系。

*

平衡项目

(

储备项目

/

结算项目

) Balancing or Settlement Accou nt

：

是为平衡经常项目和资本项目借贷双方

< br>的差额而设立的项目，

是指经常项目与资本项目收支发生的差额，

主要有三项内容：

（

1

）

错误与遗漏；

（

2

）

官方储备资产的变动；（

3

）分配的 特别提款权。

*

官方储备

Official Res erves

：是指各中央银行外汇储备中的黄金储备，以及国际性货币或金融组织（例< /p>

如，国际货币基金组织）所持有的黄金储备、特别提款权。随着储备的货币化，货币流通领 域的黄金储备

逐渐转向商品领域，对黄金的生产企业、用金企业和整个国际黄金市场产生 了广泛而又深远的影响。

*

自主性交易

Autonomous Transaction

：是指那些基于交易者自身的利益或其他的考虑而独立发生的交

易，主要包括经常项目和资本与金融项目中的交易，如货物和劳务的输出入、直接投资、 长期资本流出入、

侨民汇款、赠与等。通常判断一国国际收支是否平衡，主要看其自主性 交易是否平衡。

*

调节性交易

Accommodating Transaction

：又称 弥补性交易，指为弥补自主性交易所造成的收支不平衡

而进行的融通性交易。

主要包括短期资本项目和官方储备项目 的变动。

*

事前交易

Ex-ante Transaction

：亦称自主性交易

*

事后交易

Ex-post Transaction

：又称调节性交易

*

国际收支顺差

Balance of Payments Surplus

：国际收支若收入大于支出，就是国际收支顺差（又 称国际

收支黑字，国际收支盈余）；