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第二章
财务管理的价值观念
课后补充计算题：
1
、
某人希
望以
8%
的年利率，
按每半年付款一次
的方式，
在
3
年内等额偿还现有的
6 000
元债务，问每次应偿还多少
?
2
、
一农户购置了一台新收割机，
他估计新机器头两年不需要
维修，从第
3
年末开始的
10
年中，每年需支付
200
元维修费
，
若折现率为
3%
，问
10
年维修费的现值为多少
?
3
、某人在
2000
年
1
月
1
日存入银行
1000
元，年利率为
10%
。
要求计算：
< br>
（
1
< br>）
每年复利一次，
2003
年<
/p>
1
月
1
日存款账
户余额是多少？
（
2
）每季度复利一次，
2003
< br>年
1
月
1
日存款账户余额是多
少？
<
/p>
（
3
）
若
1000
元，
分别在
2000
年、
2001
年、
2002
年和
2003
年
1
月
1
日存入
250
元，
仍按
10%
利率，
每年复利一次，
求
2003
年
1
月<
/p>
1
日余额？
（
4
）假定分
4
年存入相等金额，为了达到第一问所得到的
账户余额，每期应
存入多少金额？
（
5
）假定第三问为每季度复利一次，
2003
年
1
月
1
日余额
是多少？
（
6
）假定第四问改为每季度复利一次
，每年应存入多少金
额？
4
、
某人拟
明年年初借款
42000
元，
从明年年
末开始，
每年年末
还本付息
6000<
/p>
元，
连续
10
年
还清，
设预定最低借款利率为
8%
，<
/p>
问此人是否能按计划借到款项？
5
、有人在今后五年中每年末借给你
2
500
元，要求你在随后的
10
年中，每年末归还
2
500
元于他，若年利率为
5%
，问你是否
< br>接受这笔借款
?
6
、某工商管理研究生计划从银行借款
10 000
元，利率
12%
，
半年计息一次。这
笔借款在四年内分期等额摊还，每半年还款
一次。第一次还款是从今天起的
6
个月后，问：
（
1
）
贷款的实际年利率是多少？
（
2
）计算每半年应付的偿还额。
（
3
）计算第二个半年所付的本金和利息。
7
、某公司准
备投资开发新产品，现有三个方案可供选择。根
据市场预测，三种不同市场状况的预计年
报酬率如下表：
A
产品预计报
市场
发生
B
产品预计
C
产品预计
酬率
状况
概率
报酬率（
%
）
报酬率（
%
）
（
%
）
繁荣
0.30
30
50
40
1
一般
0.50
衰退
0.20
15
0
15
-30
15
-15
试计算投资开发各种新产品的风险大小。
8
、
某公司
去年支付的股利为每股
1
元，
一位投资
者预计公司
股利按固定比率
5%
增长，
该公司股票的
β
系数为
1.5
，无
风险利率为
8%
，所有股票的平均报酬率为
15%
。
（
1
）计算投资者投资于该股票的必要
报酬率。
（
2
）该股票的市场价格为多少时，该投资者才会购买？
9
、
如果无风险收益率为
10%
，
市场平均收益率为
13%
，
某种股
票的
β
值为
1.4
（
1
< br>）计算该股票的应得收益率。
（
2
）假设（
a
）无风险收益率上升到
11%
，
（
b
）无风险收益率
降至
9%
，若证券市场斜率不变，市场平均收益率和该股票的收
益率各为多少？
（
3
）假设无风险
收益率仍为
10%
，但（
a
）市场平均收益率增
至
15%
，
（
b
）
市场平均收益率降至
12%
，
证券市场
斜率发生变
化，将怎样影响该股票的收益率。
10
、投资基金将
< br>4
亿美元投资于下面的五种股票
A
B
C
投资额（百万美元）
120
100
60
2
股票
β
值
0.5
2.0
4.0
D
E
概率
0.1
0.2
0.4
0.2
0.1
80
40
1.0
3.0
市场收益率
8%
10%
12%
14%
16%
无风险收益率为
7%
，下一期预计收益率的概率分布图为：
（
1
）求出该组合的证券市场线公式
（
2
）计算下一期该基金的应得收益率
（
3
）现有投资一
新股票的机会，需
5
千万美元，期望收益
率为
16%
，
估计
< br>β
值为
2.5
。
该基金会购买该股票吗？股
票收益率为多少时会购买？
11
、
假设
红星电器厂准备投资开发集成电路生产线，
根据市场
预测，预计
可能获得的年度报酬及概率资料如下：
市场状况
繁荣
一般
衰退
预计年报酬（万元）
600
300
0
概率
0.3
0.5
0.2
已知电器行业的风险
报酬系数为
8%
，无风险报酬率为
6%
，
要求：计算该方案风险报酬率及风险报酬额。
12
、假设资本资产定价模型成立，
表中的数字是关联的。求
出表中“？”位置的数字
.(CPA2
003
年
)
3
证券名称
期
望
报
酬
标准差
率
？
？
0.22
0.16
0.31
？
0.1
？
0.15
？
无
风
险
资
产
市场组合
A
股票
B
股票
C
股票
与
市
场
组
β
值
合
的
相
关
系数
？
？
？
0.65
？
0.2
？
1.3
0.9
？
4
课堂补充例题
?
1
、某理
财规划师在为客户进行子女教育规划的时候了解到客
户李先生想现在为女儿存入一笔资金
，以便
6
年后为其一次
性支付大学教育
经费
60 000
元。假设教育储蓄的年利率为
3.5%
，那么理财规划师应该建议客户现在存入（
）元。
?
2
、假设某企业有一笔
5
年后到期的借款，本息总额为
200
万
元，为此设置偿债基金，年利率为
10%
，到期一次
还清借款本
息，则每年年末应存入的金额为：
?
3
、
A
方案在
3
年中每
年年初付款
500
元，
B
方案在
3
年中每
年年末付款
500
元，
若利率为
< br>10%
，
则第
3
年末两个方案的终
值相差（
）元。
?
4
、
6
年分期
付款，每年初付
200
元，设银行利率为
10%
，该
项分期付款相当于购价为（
）元的一次现金支付。
?
5
、
某项目，
前
3
年无
资金流入，
从第
3
年末开始每年流入<
/p>
500
万元，共
5
年。假设年利率为
10%
，其终值为（
）万元。
?
6
、某公
司拟购置一处房产，付款条件是：从第七年开始，每
年年初支付
10
万元，连续支付
10
次，共
100
万元，假设该
公司的资金成本率为
10%
，
则相当于该公司现在一次性支付的
金额为多少？
?
7
、一项
500
万元的贷款，借款期为
5
年，年利率为
8%
，若半
年复利一次，年实际利率会高出名义利率多少？利息增加多
少？
5